CSFB/Tremont: Hedge Funds im Oktober

Der CSFB/Tremont Hedge Fund Index fiel im Oktober um -0.04%. Seit Jahresanfang stieg der Index führender Hedge Funds um 0.85%, der durchschnittliche Zuwachs pro Jahr beläuft sich seit dem Start des Index im Januar 1994 auf 10.59%.

Die erfolgreichste Strategie mit einem Ertrag im Oktober von 2.38% waren Emerging Markets, gefolgt von Convertible Arbitrage (+1.03%) und Global Macro (+0.72%). Am schlechtesten schnitten sogenannte Managed Futures (-5.03%) ab, gefolgt von Fixed Income Arbitrage (-2.27%).

Bei Emerging Markets wird ein Schwerpunkt auf aufstrebende Länder wie Asien oder Lateinamerika gelegt. Da in diesen Ländern oft kein Leerverkaufen von Aktien möglich ist oder keine Derivate verfügbar sind, ist dies oft eine Long-gerichtete Strategie in Aktien und Anleihen.

Die Strategie Convertible Arbitrage werden Aktien leerverkauft und gleichzeitig Anleihen des gleichen Unternehmens gekauft. Ertrag ist der Zinsertrag der Anleihe sowie der Ertrag aus der Leerverkaufs-Position. Ferner wird von Bewertungsunterschieden zwischen gehandelten Aktien, Wandelanleihen, Bezugsrechten und
anderen aktienähnlichen Wertpapieren sowie deren Derivaten profitiert. Eine ähnliche Strategie ist das Fixed Income Arbitrage, die darauf abzielt, an angenommenen Fehlbewertungen festverzinslicher Wertpapiere zu profitieren.