Analyse
13:30 Uhr, 09.12.2022

COSTCO – Die Wachstumsstory geht weiter

Die US-Großhandelskette publizierte gestern die Zahlen für das Ende November zu Ende gegangene ersten Quartal 2022/223. Ist die Aktie des wachstumsstarken Unternehmens einen Blick wert?

Erwähnte Instrumente

  • Costco Wholesale Corp. - WKN: 888351 - ISIN: US22160K1051 - Kurs: 481,420 $ (Nasdaq)

Die Umsatzerlöse stiegen um 8 Prozent auf 54,44 (Vorjahr 50,36) Mrd. USD. Der Quartalsüberschuss lag bei 1,36 (VJ 1,32) Mrd. USD, was einem Ergebnis von 3,07 (VJ 2,98) USD entspricht. Die Analystenschätzungen wurden damit allerdings verfehlt.

Diese hatten mit einem Umsatz von 58,36 Mrd. USD sowie einem Gewinn pro Costco-Aktie von 3,12 USD gerechnet. Die Aktie ging daraufhin leicht ins Minus.

Die Bilanzsumme stellte sich zum Quartalsende auf 66,03 (VJ 64,17) Mrd. USD. Das Eigenkapital von 21,48 (VJ 20,64) Mrd. USD entspricht einer nahezu unveränderten Quote von 32,5 (VJ 32,2). Der Bestand an liquiden Mitteln lag bei 10,86 (VJ 10,20) Mrd. USD.

Für das Gesamtjahr wird ein Umsatz im Bereich von ca. 245 Mrd. USD und ein Gewinn von ca. 6,5 Mrd. USD erwartet.

Costco betreibt derzeit 847 Geschäfte weltweit, davon 690 in den USA und Kanada und beschäftigt über 300.000 Mitarbeiter. Die Kunden bezahlen jährliche Mitgliedsbeiträge, die in den USA bei 60 USD liegen.

Fazit: Costco wies in den letzten Jahren ein ordentliches Wachstum für ein Großhandelsunternehmen auf. Seit 2016 hat sich der Umsatz fast verdoppelt und der Gewinn stieg um ca. 150 Prozent. Das Unternehmen kauft regelmäßig Aktien zurück, was sich positiv auf Gewinn und Dividende der Aktionäre auswirkt. Dennoch erscheint die Costco-Aktie aktuell doch recht sportlich bewertet zu sein und ist deshalb in meinen Augen eine Halteposition. Es gibt sicherlich aussichtsreichere Titel auf dem Kurszettel.

Jahr 2020/2021 2021/2022 2022/2023e*
Umsatz in Mrd. USD 195,93 226,95 244,89
Ergebnis je Aktie in USD 11,08 13,27 14,63
KGV 43 36 33
Dividende je Aktie in USD 2,98 3,38 3,58
Dividendenrendite 0,62 % 0,70 % 0,74 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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