CEWE – Gutes zweites Quartal voraus?

• CEWE Stiftung & Co. KGaA - WKN: 540390 - ISIN: DE0005403901 - Kurs: 93,900 € (XETRA)

Jetzt verkündete Cewe einen Aktienrückkauf, und erste Analysten äußern sich positiv zum Geschäftsverlauf. Die Aktie legte anschließend wieder zu und glich die Kursverluste der Vorwochen aus.

Guter Geschäftsverlauf erwartet

Am 26. Juni verkündete der Vorstand, das Aktienrückkaufprogramm zu aktivieren und bis zu 250.000 eigene Aktien im Wert von bis zu 20 Mio. EUR zurückzukaufen. Ein gutes Zeichen. Der Kurs wird vom Management scheinbar als zu niedrig eingeschätzt. Der Rückkauf soll spätestens am 30. Mai 2024 enden.

Am späten Freitagabend veröffentlichte dann die Baader Bank ein neues Research zum Unternehmen. Das Kursziel wurde auf 116 EUR erhöht und die Aktie von „Add“ auf „Buy“ nach oben gestuft. Angesichts eines guten Umsatzwachstums im ersten Quartal 2023 und ermutigender Anzeichen für das zweite Quartal erhöhen die Analysten ihre Gewinnschätzungen. Das gilt sowohl für das Geschäftsjahr 2023 als auch das Jahr 2024. Die Analysten erwarten, dass Cewe die bisherigen Zielsetzungen am oberen Ende erreichen könnte. Steigende Nachfrage nach Fernreisen dürfte im Winterquartal dann zu einer steigenden Nachfrage von Fotobüchern führen.

Cewe verfüge im Fotofinishing über eine gute Preissetzungsmacht, die es erlaube, steigende Kosten weiterzugeben. Der Markt spiele derzeit die Rezessionskarte, doch Cewe profitiere von einer hohen persönlichen Anziehungskraft sowie vom Qualitätsansatz der Gruppe, heißt es im Research.

Auch wir sind im Musterdepot bei der Aktie investiert und denken, dass Cewe das schlechtere Konsumklima gut wegstecken kann. Die Produkte sind preisgünstig und sehr persönlich. Das dürfte bei der Entscheidungsfindung für das passende Weihnachtsgeschenk helfen.

Fazit: Cewe ist günstig bewertet und verfügt mittelfristig noch über reichlich Wachstumspotenzial in Europa. Das Unternehmen erzielt ordentliche Cashflows, zahlt zuverlässig Dividenden und kann als Wachstumswert eingeordnet werden. Nach dem jüngsten Kursaufschwung sollten Anleger auf kleinere Rücksetzer für den Einstieg warten.

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