Buntes Rohstoff-Potpourri mit Garantie und Lock-In

Rohstoff-Investments haben mittlerweile in der einen oder anderen Form den Weg in die meisten Anlegerdepots gefunden, werden sie dem Kunden doch fast genauso einfach vermittelt, wie andere Asset-Klassen auch. Hoch lebe der Diversifikationsgedanke! Wer sich bislang noch nicht zu einem ungesicherten Delta-1-Papier bzw. einem entsprechenden strukturierten Produkt mit Teilschutz durchringen konnte, griff kurzerhand zu einem der zahlreichen Garantie-Zertifikate, die seit einigen Jahren von vielen Emittenten angeboten werden. Ein Vorgehen, das angesichts des bei zahlreichen Rohstoffen mittlerweile sehr ambitionierten Kursniveaus wohl auch nicht ganz von der Hand zu weisen ist. Dabei lassen die Rückzahlungsmechanismen und Ausstattungen auch hier inzwischen kaum noch irgendwelche Wünsche offen.

Jüngstes Beispiel: Das von der Société Générale aufgelegte Rohstoff Lock-In Garant Zertifikat, das sich auf einen illustren Korb bestehend aus gleich sechs verschiedenen S&P GSCI Excess Return Subindices bezieht. Der gleichgewichtete Basket ist bunt gemischt und deckt mit Aluminium und Gold den Metallbereich ebenso ab, wie mit Soja und Weizen den Agrar- bzw. mit Öl und Gasöl den Energiesektor. Gegenüber herkömmlichen Lock-In-Produkten wird bei diesem Papier allerdings nicht ein erreichtes Kursniveau ab einer bestimmten Stufe „eingefroren“ oder in regelmäßigen Abständen der höchste Wert für die Endabrechnung festgehalten. Das „Lock-In“ bezieht sich hier einzig und allein auf die beiden Indices mit der am Laufzeitende nach fünf Jahren gegenüber dem Ausgangsniveau besten Wertentwicklung. Egal wie hoch deren Performance tatsächlich ist, gehen Beide standardmäßig mit plus 60 Prozent in die Bewertung ein, während die übrigen vier Indexvertreter ihren wahren Wert mitnehmen. Dabei ist es unerheblich, ob die Indices letztendlich steigen oder fallen. Sollten also auch die beiden besten Wertentwicklungen negativ sein, bekommen sie gegenüber den restlichen Vier eine Vorlage von insgesamt 120 Prozent mit auf den Weg. Bei einem Verlust aller Indexmitglieder von jeweils fünf Prozent, ergäbe sich beispielsweise eine Performance von insgesamt 100 Prozent (= 2 x 60 + 4 x -5). Geteilt durch die Basiswerteanzahl von 6 würde dies wiederum zu einer Rendite von 16,67 Prozent führen. Sollte die Lock-In-Vorgabe nicht ausreichen, schützt den Anleger am Ende immer noch die 100-prozentige Kapitalgarantie bezogen auf den Nennbetrag vor Schlimmeren.

Der Rohstoff-Report Tipp:

Der neue BestLock-Mechanismus ermöglicht dem Sicherheits-Investor positive Renditen selbst bei moderaten Kursverlusten aller sechs Rohstoffe. Sollten die beiden stärksten Indices allerdings während der fünfjährigen Laufzeit mehr als 60 Prozent zulegen, würde die Rendite insgesamt niedriger ausfallen als bei herkömmlicher Berechnungsweise.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview