Bridgewater zur Small Cap Performance

Bridgewater Associates teilt mit, dass der Unterschied zwischen Small und Large Cap Aktien in den vergangenen vier Jahren extrem war. Seit Jahresanfang stiegen die Aktien von Unternehmen großer Marktkapitalisierung an, während Small Cap Aktien fielen. Die Umkehr fand in den vergangenen Jahren statt, teilt die Vermögensverwaltungsgesellschaft mit. Allerdings hätten sich die Unterschiede, die beide Gruppen voneinander unterscheidbar machten, in den letzten Jahren eingeebnet.

"Während die bessere Entwicklung von hochkapitalisierten Aktien in den ersten beiden Jahren wohl bekannt ist, ist das Verhältnis, in dem Small Caps in den darauffolgenden Jahren diese Rallye nachahmten, weniger publik. Die Rallye der kleinen Aktien in der jüngsten Vergangenheit ist vergleichbar mit der erstmaligen Rallye der hochkapitalisierten Aktien, die sich in eine Spekulationsaktie hineinbewegten. Während Anfang 2000 kleine Unternehmen an der Börse günstig bewertet waren und große Unternehmen sehr teuer, sind nun beide sehr hoch bewertet," so Jason Rotenberg von Bridgewater.

Bridgewater bekräftigt den bullishen Ausblick auf die Gewinnentwicklung, da er davon ausgeht, dass mit der Erholung der Fundamentaldaten der großen Unternehmen auch die Nachfrage bei den "Kleinen" ansteigen wird. Während die Margen weiter unter Druck sind, geht der Analyst davon aus, dass diese in Zukunft wieder dicker würden, da die Unternehmen weiterhin Mitarbeiter entlassen, was die Kosten senken wird und den Quartalszahlen Aufwärtspotential einräume.