Bitcoin und Ethereum: So steht es um Termingeschäfte bei ETFs

Im Januar beantragten die US-amerikanischen Börsen NYSE, CBOE und Nasdaq eine Regeländerung für die Notierung und den Handel von Optionen für Bitcoin Spot ETFs. Jetzt hat CBOE seinen Antrag zurückgezogen und kurze Zeit später einen überarbeiteten Antrag eingereicht. Bloomberg-Analyst James Seyffart zufolge hat das neue Dokument “viel mehr Fleisch”.

“Für mich bedeutet das, dass die SEC wahrscheinlich eine Art Feedback gegeben hat”, heißt es weiter. Jedoch könne es sich auch um eine Verzögerungstaktik handeln, um die Entscheidungsfrist auf Ende April 2025 zu verschieben.

No way to know for certain if SEC is engaging with CBOE on this.

One downside here is that I think this restarts the clock. So deadline would move to some time at the end of April (Apr 25th-ish)

Buttt if SEC is engaging — the deadline might not actually matter? Time will tell

— James Seyffart (@JSeyff) August 8, 2024

Geht es nach Seyffart – in Bezug auf den Bitcoin und Ethereum ETF hat der Bloomberg-Analyst bereits zuverlässige Prognosen getätigt – wird die SEC Optionen auf Bitcoin ETFs im vierten Quartal 2024 genehmigen.

Auch für die im Juli gestarteten Ethereum Spot ETFs hat die New York Stock Exchange (NYSE) bereits Options-Anträge gestellt. Laut der Börse würde der Handel mit Optionen auf die Ether ETFs den Anlegern zugutekommen.

Krypto-Produkte mit Optionen bereits am Markt

Dass es auch sieben Monate nach Zulassung der BTC-Börsenprodukte noch Hürden bei der Zulassung des Optionshandels gibt, überrascht. Immerhin: Bei einigen Krypto-Derivat-ETPs gibt es diese Funktion bereit. Für die ETFs würde der Optionshandel also auch Sinn ergeben, so zumindest die Auffassung des ETF-Store-Präsidenten Nate Geraci.

While regulators decide whether it’s ok for you to trade options on spot btc ETFs…

Here’s a list of ETFs they’ve deemed ok for options to exist (via @JSeyff).

Make it make sense. https://t.co/HufdWlLgUa pic.twitter.com/QrCUONRH5C

— Nate Geraci (@NateGeraci) August 9, 2024

Optionen sind Termingeschäfte. Der Käufer einer Option erhält das Recht, ein Wertpapier in einem bestimmten Zeitraum zu einem vorher festgelegten Kurs entweder zu kaufen oder zu verkaufen. Mit Optionen sind sowohl gehebelte Long- als auch Short-Positionen möglich.

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BTC- und ETH-Kurswachstum: Marktexperte sieht Potenzial in Optionshandel

“Eine mögliche Einführung von Optionsprodukten auf Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs durch große Finanzinstitutionen wie Nasdaq und BlackRock zielt darauf ab, Werkzeuge für Absicherung und Risikomanagement bereitzustellen, wodurch diese Kryptowährungen für institutionelle Investoren zugänglicher und attraktiver werden”, erklärt BTC-ECHO Marktexperte Stefan Lübeck. In Bezug auf künftiges Kurswachstum sieht Lübeck Potenzial:

Dies könnte die Nachfrage nach Spot-ETFs auf Bitcoin und Ethereum weiter erhöhen und damit auch die Kurse der beiden größten Kryptowährungen positiv beeinflussen. Zudem signalisiert die Einführung dieser Optionen eine zunehmende Reife des Krypto-Marktes und erhöht die Verbindung zwischen traditioneller Finanzwelt und dem Krypto-Markt. Während der Hauptzweck von Optionen darin besteht, bestehende Positionen abzusichern, könnte die breitere Auswirkung eine höhere Marktteilnahme, verbesserte Liquidität und effizientere Preisfindung umfassen, was wiederum den Preis und die Volatilität von Bitcoin und Ethereum beeinflussen dürfte.

Die Einführung dieser Options Derivate könnte einen signifikant positiven Einfluss auf den Krypto-Markt haben, heißt es weiter. Dadurch hätten institutionelle Anleger die Möglichkeit anspruchsvolle Strategien zu nutzen, darunter covered calls, protective puts oder auch straddles. “Das dürfte die Akzeptanz von Krypto-ETF-Produkten unter professionellen Anlegern zusätzlich erhöhen”, befindet der Marktexperte.

Bitcoin Spot ETFs starten erfolgreich – Ethereum Spot ETFs mit Grayscale-Krankheit

Rund 17,4 Milliarden US-Dollar: So viel Geld haben Investoren aus Übersee in die im Januar gestarteten Bitcoin Spot ETFs investiert. Insgesamt über 900.000 BTC haben die ETF-Sponsoren damit in den letzten sieben Monaten vom Markt genommen.

Besonders bemerkenswert: Die Gesamtnettozuflüsse kamen zustande, obwohl der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 19,3 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen verzeichnet. Die BTC-Bestände des einstigen Vorreiters haben sich mehr als halbiert. Am beliebtesten: Die großen US-Vermögensverwalter BlackRock und Fidelity. In IBIT und FBTC flossen 20 respektive 9,7 Milliarden US-Dollar. Beide Produkte gehören damit zu den am besten gestarteten ETFs aller Zeiten.

Auch die übrigen acht neuen Bitcoin-ETFs haben maßgeblich zum Erfolg beigetragen. Verglichen mit den Zuflüssen bei IBIT wirken 582 Millionen US-Dollar – die Zuflüsse des 21Shares-ETFs HODL – wie ein Flop. Tatsächlich läuft aber auch dieser Exchange Traded Fund klassischen Aktien-ETFs den Rang ab.

Zwar kam es bei den im Juli gestarteten Ethereum Spot ETFs insgesamt zu Nettoabflüssen – ähnlich wie bei Bitcoin (GBTC) verkaufen Investoren den Grayscale ETF (ETHE). BlackRock, Fidelity und Co. können sich aber über anhaltendes Wachstum freuen. Die Gesamtabflüsse liegen bei 390 Millionen US-Dollar.

Source: BTC-ECHO

BTC-ECHO