Bitcoin (BTC) & Co. - (wann) kommt der gewaltige Bullrun?

• Bitcoin BTC/USD - WKN: A2YY63 - ISIN: XC000A2YY636 - Kurs: 36.373,00 $ (Bitfinex)
• Ethereum ETH/USD - WKN: A2YY65 - ISIN: XC000A2YY651 - Kurs: 1.965,90000 $ (Bitfinex)
• Thorchain RUNE/USD - Kurs: 5,95200 $ (CryptoCompare)

Seinerzeit kauften wir, im TAK-Musterdepot (Krypto), zu Kursen um 16.500 US-Dollar den Bitcoin (BTC), als "Mutter aller Kryptowährungen", nach. Rückblickend etwas zu zaghaft, aber dafür sehr erfolgreich. Denn inzwischen hat sich der Kurs mehr als verdoppelt. Das ist für sich genommen schon gut, es wird aber noch besser. Denn die (komplizierte) steuerliche Situation in Deutschland ist immer noch so, dass Kursgewinne bei Direktinvestments in Kryptos nach einem Jahr steuerfrei sind. Insofern sind die in einem Jahr erzielten Kursgewinne (bald) steuerfrei (bald, denn gekauft wurde konkret am 27. November 2022, sodass wir noch bis 28. November warten müssen, um in den Genuss der Steuerfreiheit zu kommen).

Doch dieser (Nach)Kauf des Bitcoin war bei weitem nicht unser bester Trade. So haben wir beispielsweise am 27. März 2023 zu Kursen um 1,50 US-Dollar THORChain (RUNE) (nach)gekauft. Zuletzt schossen die Kurse hier durch die Decke. Er wird nun zu rund 6,00 US-Dollar gehandelt, was Kursgewinnen von circa +300% in etwa acht Monaten entspricht.

Doch das nur mal einleitend als Info, was bei den Kryptos selbst in schwierigeren Zeiten möglich war und natürlich immer noch ist. Wichtiger als die Vergangenheit ist jedoch immer die Gegenwart sowie die Zukunft. Daher möchte ich mit dem heutigen Artikel einen Ausblick auf die mögliche zukünftige Entwicklung werfen. Da ich über keine hellseherischen Fähigkeiten verfüge, ist das natürlich zu einem gewissen Grad eine Spekulation. Aber ich versuche schon Gründe zu nennen, warum ich die Zukunft so sehe wie ich sie sehe. Legen wir los!

Kleiner Bullrun läuft - das sind die Gründe

Was wir zuletzt an den Krypto-Märkten gesehen haben, ist der - von mir im TAK in Aussicht gestellte - kleine Bullrun. Ich nenne ihn gerne auch Pre-Bitcoin Halving-Bullrun. Denn voraussichtlich Mitte/Ende April 2024 steht das inzwischen vierte sogenannte Bitcoin Halving auf dem Programm. Dazu muss man wissen: Neue Bitcoins entstehen durch das (oft kritisierte) Bitcoin-Mining nach dem Proof-of-Work (PoW)-Prinzip. Konkret bedeutete dies zum Start des Bitcoin im Januar 2009, dass jeder Miner, der einen neuen Block an die Blockchain anhängen konnte, dafür seinerzeit mit 50 neu erzeugten Bitcoins belohnt wurde.

Alle 210.000 Blöcke, was aufgrund der Blockzeit von zehn Minuten etwa allen vier Jahren entspricht, wird diese Belohnung ("Reward") für die Miner jedoch halbiert. Das erste Halving fand am 28. November 2012 statt, dabei wurde die Belohnung der Miner also von 50 auf nur noch 25 Bitcoins pro neu angehangenem Block halbiert. Zum zweiten Halving, in dessen Zuge die Belohnung von 25 auf 12,5 Bitcoins pro neu angehangenen Block erneut halbiert wurde, kam es schließlich am 9. Juli 2016. Das dritte und bis dato letzte Bitcoin Halving gab es schließlich am 11. Mai 2020. Seitdem liegt die Belohnung der Miner bei nur noch 6,25 Bitcoins pro neu angehangenem Block.

Wie bereits geschrieben, wird das vierte Bitcoin Halving wohl Mitte/Ende April 2024 kommen, siehe dazu auch den folgenden Countdown. Dadurch wird dann die Belohnung für die Miner ein weiteres Mal, auf dann nur noch 3,125 Bitcoins je neu angehangenem Block, halbiert. Zugleich sinkt damit die Inflationsrate des Bitcoin von zuletzt rund 1,7% p.a. (nahe bei, aber unter zwei Prozent ist ja das offizielle Ziel der meisten Notenbanken) auf rund 0,8% p.a. Was grundsätzlich natürlich sehr gut ist. Allerdings hat die Sache eben auch einen Haken. Denn die Inflationsrate sinkt, weil die Belohnung der Miner halbiert wird.

Wenn sich daher nicht der Kurs kurzfristig verdoppelt, bedeutet dies erst einmal weniger Einnahmen für die Miner. Das kann dazu führen, dass sich das Mining für den ein oder anderen nicht mehr rechnet. In der Folge wird dann kurzfristig abgeschaltet, was das Bitcoin-Netzwerk schwächt. Zudem ist relativ genau vorhersehbar, wann es zu diesen Halvings kommt. Daher spekulieren im Vorfeld immer sehr viele Trader auf steigende Kurse infolge des Halvings. Dies alles führt somit dazu, dass der Kurs des Bitcoin vor dem Halving-Event tendenziell steigt. Mit dem Halving-Event (und der Abschaltung einiger Miner) kommt es dann zu Gewinnmitnahmen, der klassische "Sell The Facts"-Effekt.

Folgerichtig kommt es im Zuge des Halvings oftmals zu kurzfristigen Kursrücksetzern. Erst einige Zeit nach dem Halving wirken dann die positiven Effekte. Aktuell stehen wir wenige Monate vor dem nächsten Halving, sodass die gute Performance von Bitcoin und Co. zuletzt womöglich auch dadurch zu erklären sind. Es würde jedenfalls sehr gut zu den bisherigen Zyklen passen. Aber auch, wenn dem so ist, ist das sicherlich nicht der einzige Grund. Aus meiner Sicht jedoch ein sehr wichtiger Grund, weshalb ich auch so ausführlich darauf eingegangen bin.

Die weiteren Gründe für die zuletzt gute Performance von Bitcoin und Co. sind das nun wohl eingeläutete Ende der restriktiven Geldpolitik (weltweit betrachtet werden die Zinsen aktuell immer stärker gelockert; der Bitcoin war in der Vergangenheit immer ein sehr guter Tracker der US-Geldpolitik!) sowie die mögliche baldige Zulassung von Bitcoin (Spot) ETFs durch die US-Wertpapieraufsichtsbehörde Securities & Exhange Commission (kurz: SEC) unter Führung von Gary Gensler. Wobei in der Krypto-Szene selbst letzterer Grund als wichtigster Grund angesehen wird, was man durchaus so sehen kann.

Zukünftige Kursentwicklung: Der großer Bullrun kommt erst noch - hier erfährst Du wann!

Aktuell läuft also meines Erachtens ein kleiner Pre-Bitcoin Halving-Bullrun. Von diesem konnte und kann man noch immer profitieren. Wahrscheinlich geht dieser Bullrun, mit Rücksetzern (Dips), bis in den April 2024 hinein. Mit dem Halving oder kurz danach, sollte es jedoch zu Gewinnmitnahmen und fallenden Kursen kommen. In den Wochen nach dem Halving selbst, dürften wir also durchaus kräftigere Dips an den Krypto-Märkten sehen. In der Regel kommt es jedoch einige Monate (sechs bis neun Monate, um konkreter zu werden) nach dem Halving dann zum richtigen, dem großen Bullrun. In dessen Zuge gehen die Kurse, gerade auch vieler Altcoins, so richtig steil.

Im TAK haben wir im August/September gesehen, dass einige Abonnenten kapituliert haben. Obwohl wir seinerzeit Anfang Dezember 2021 weitestgehend aus den Kryptos rausgegangen sind, also unsere Gewinne mitgenommen haben, haben einige nun nicht mehr an ein Comeback geglaubt. Just in diesem Moment aber startete der noch immer laufende kleine Bullrun. Daher kamen nun auch wieder einige neue Abonnenten hinzu. Auch diese werden nochmal auf die Probe gestellt werden. Denn wie beschrieben, dürfte es nach dem Halving nochmals schwieriger werden. Bisher haben diejenigen, die jetzt neu dazu gekommen sind, alles richtig gemacht.

Es muss und wird sich jedoch noch zeigen, ob es dabei bleibt. Aus steuerlichen Gesichtspunkten jedenfalls ist es optimal den TAK nun zu abonnieren und in die Krypto-Welt einzusteigen, wenn man es nicht schon ist. Ebenfalls noch ganz gut dürfte es sein, wenn man in den ersten Wochen des neuen Jahres 2024 den Einstieg findet. Leider werden die meisten Anleger jedoch wieder in den TAK strömen, wenn der große Bullrun schon in vollem Gange ist. Das ist insofern suboptimal, weil man die einfachen Kursgewinne dann verpasst hat und das Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) zunehmend schlechter wird. Außerdem wird es dann schwierig ein Jahr drin zu bleiben, um in den Genuss steuerfreier Kursgewinne zu kommen.

Im Zuge der Black Week wird es ein kostenloses Webinar zum Thema Technologie-Aktien und Kryptowährungen geben. Dieses findet am kommenden Dienstag, dem 21. November 2023, ab 19 Uhr statt. Wer an diesem Webinar teilnimmt, kann den TAK sogar mit Rabatt abonnieren. Es lohnt sich daher dabei zu sein. Hier könnt ihr euch für dieses Webinar anmelden! Ich würde mich sehr freuen, wenn möglichst viele bei diesem Webinar dabei wären - und ich anschließend den oder die ein/e oder andere/n neu oder wieder im TAK begrüßen könnte!