BETAFAKTOR: Skandalnudel vor Comeback?

Gericom bringt eine Gewinnwarnung und fällt 20%, Konkurrent IPC Archtec AG (WKN: 525280; akt. Kurs: 3,00 EUR) dagegen legt am selben Tag 10% zu? Korrelationen, wie es sie früher nicht gab - oder ist etwas anderes im Busch? Völlig unbeachtet vom Markt stieg der Kurs seit März rund 100% - freilich geling dies etlichen anderen Nebenwerten auch. Dennoch lohnt ein neuer Blick auf das Unternehmen, dessen Name eigentlich verbrannter Erde gleicht. Sie erinnern sich sicherlich noch an den IPC-Skandal, den wir massgeblich mit aufdeckten (Betafaktor.info xxx).
Nach unseren Informationen werden nämlich die Halbjahreszahlen den Umständen entsprechend gar nicht mal so übel ausfallen. Für Q2 hören wir von einem operativen Verlust in Höhe von rund 1 Mio. EUR, das gesamte erste Halbjahr sollte ebenso mit einem leichten Verlust abschliessen. Für das Gesamtjahr gab das Unternehmen bisher keine konkrete Umsatzplanung heraus (Vorjahr: 320 Mio. EUR), wir vermuten aber, dass der Umsatz deutlich zurückgehen wird.
Unternehmensnahe Kreise berichten zudem, dass der Verkauf der 51%-igen österreichen Tochter Archtec Computer GmbH Linz und der 66%-igen italienischen Tochter IPC Archtec Italia beschlossene Sache ist. Daraus sich ergebende Konsolidierungseffekte können wir im Moment nicht abschätzen.
Bilanziell steht das Unternehmen relativ solide da. Bankschulden sind nur noch marginal vorhanden, das bilanzielle Eigenkapital betrug zum 31.12.02 knapp 50 Mio. EUR - wir bereinigen aber um gut 15 Mio. EUR (latente Steuern und Goodwill sowie ein angemessener Abschlag auf die Vorräte und Forderungen). So verbleiben rund 35 Mio. EUR relativ sichere Substanz. Dagegen steht eine Marktkapitalisierung von 15 Mio. EUR. Sollte sich zum Halbjahr die Aussicht auf den Turnaround 2003 verstetigen, lauert hier mittelfristig ein Verdoppler. Bedenken Sie aber, dass alleine in den letzten Tagen der Kurs bereits um gut 40% zulegen konnte, so dass bereits einiges eingepreist sein dürfte. Spekulaten kaufen eine kleine Position gleich und stocken an schwächeren Tagen auf.

Quelle: Betafaktor - der News Trader