Bear Stearns: Konjunkturerholung, aber Zweifel

Der Bear Stearns Stratege David Malpass ist weiterhin überzeugt, dass die Wirtschaft in den USA 2002 eine "bowl-shaped" Erholung zeigen werde. Gleichzeitig äussert er Skepsis bezüglich einer kurzfristigen Konjunkturerholung und der Bewertung am Aktienmarkt.

Gründe für die Vorsicht seien u.a., ein starker (stärker werdender) Dollar, hohe reale Zinsen, die fehlende Ausbweitung des Geldangebots, die Aussicht auf ein enttäuschendes Gewinnwachstum und das Wiederkehren einer gewissen "Selbstzufriedenheit".