BAYER - Die Chemie stimmt wieder für +15,5% p.a.

Charttechnisch macht die Aktie einen guten Eindruck, aber welche negativen Überraschungen könnte die Börsenwelt noch bereithalten? Für sicherheitsorientierte Anleger bietet das Capped Bonuszertifikat mit der WKN SG0N48 ein interessantes Chance-Risikoprofil. Das Bonuslevel und der Cap liegen mit 75 Euro noch in weiter Ferne, wobei sich, bezogen auf den Preis des Zertifikats, ein attraktives Gewinnpotential von über 15 Prozent zum Ende der Laufzeit ergibt. Um dieses noch zu verfehlen müsste die Aktie um über 46 Prozent bis unter die Barriere fallen .

Bayer AG
Kursverlauf seit 02.04.2006 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand der Aktie: 52,28 Euro

Rückblick: Die Aktien der chemischen Industrie waren in den letzten Jahren eine einträgliche Geldquelle. So erwarben Investoren die Bayer-Aktie vor zwei Jahren noch für etwa 32 Euro, im Januar 2008 mussten dafür schon über 66 Euro bezahlt werden. Zu viel nach Meinung der Mehrheit der Marktteilnehmer – und sicherlich auch im Zuge der allgemeinen Börsenschwäche machten die Anleger erst mal Kasse. Bis Mitte März fiel die Aktie im Tief dann auf 45,60 Euro, bevor Schnäppchenjäger wieder zugriffen. Zu diesem Preis war der deutsche Blue Chip seit April 2007 nicht mehr zu haben, und so wurde der Abwärtstrend umgedreht. Als besonders positiv ist dabei zu bewerten, dass die Abwärtstrendlinie bereits in der letzten März-Woche wieder nach oben durchbrochen wurde. Ein eindeutiges Kaufsignal, zumal sich der Kurs immer noch weiter von dieser Linie entfernt. Es finden sich also weitere Käufer, wodurch die Gefahr eines nur kurzfristigen „Fehlausbruchs“ erheblich gemindert wird.

Charttechnischer Ausblick: Nach oben sieht es gut aus, die Aufwärtsbewegung ist noch intakt. Das Kursziel liegt jetzt zunächst beim Januar-Hoch von 66,45 Euro. Der Chart zeigt aber auch die für Anleger wichtigen Unterstützungen, welche mögliche Rücksetzer abfangen. Zunächst der bisherige Boden bei 45,60 Euro. Sollte dieser, etwa im Zuge erneuter Börsenturbulenzen, durchbrochen werden, so folgen - allerdings erst in einigem Abstand - die Kaufniveaus um 38 Euro und um 32 Euro.

Name: Capped Bonuszertifikat auf die Bayer AG

WKN: SG0N48
ISIN: DE000SG0N485
Bewertungstag: 19.06.2009
Bezugsverhältnis: 1
Briefkurs: 65,02 Euro
Barriere: 30,00 Euro
Bonuslevel: 75,00 Euro
Cap: 75,00 Euro
Risiko-Puffer: 42,65 %
Bonus-Rendite p.a. 12,62 %
Bonus-Rendite: 15,47 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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