Expertenkommentar

Anleger haben ihre Lektion fast gelernt

Wer nach den jüngsten Zinsentscheiden noch Zweifel daran hat, was Notenbanken vorhaben, hat nicht zugehört. Zugehört haben viele, aber immer noch nicht alle.

Die globale Straffung der Geldpolitik schreitet munter voran. Auch wenn die US-Notenbank die größte Aufmerksamkeit erhält, die Geldpolitik ist inzwischen überall fast die gleiche. Selbst die Bank of England hält trotz Intervention vorerst an der eingeschlagenen Politik fest. Ausnahmen bilden China und Japan, die die Politik aus guten Gründen lockern oder nicht straffen. Eine weitere Gruppe geht ihren eigenen Sonderweg, teils ohne zielführendes Argument, wie die Türkei. Notenbanken weltweit sagen klar und deutlich, dass sie die Inflation bekämpfen wollen. Wie das geht, machen sie vor und prognostizieren mit jedem Entscheid zukünftig höhere Leitzinsen. Das war auch vor letzter Woche kein Geheimnis, nur wollte es niemand wahrhaben.

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Über den Experten

Clemens Schmale
Clemens Schmale
Finanzmarktanalyst

Clemens Schmale hat seinen persönlichen Handelsstil seit den 1990er Jahren an der Börse entwickelt.

Dieser gründet auf zwei Säulen: ein anderer Analyseansatz und andere Basiswerte. Mit anders ist vor allem die Kombination aus Global Makro, fundamentaler Analyse und Chartanalyse sowie Zukunftstrends gemeint. Während Fundamentaldaten und Makrotrends bestimmen, was konkret gehandelt wird, verlässt sich Schmale beim Timing auf die Chartanalyse. Er handelt alle Anlageklassen, wobei er sich größtenteils auf Werte konzentriert, die nicht „Mainstream“ sind. Diese Märkte sind weniger effizient als andere und ermöglichen so hohes Renditepotenzial. Sie sind damit allerdings auch spekulativer als hochliquide Märkte. Die Haltedauer einzelner Positionen variiert nach Anlageklasse, beträgt jedoch meist mehrere Tage, oft auch Wochen oder Monate.

Rohstoffe, Währungen und Volatilität handelt er aktiv, in Aktien und Anleihen investiert er eher langfristig. Die Basiswerte werden direkt – auch über Futures – oder über CFDs gehandelt, in Ausnahmefällen über Optionen und Zertifikate.

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