Amex GOLD Bugs Index - Langfristig hohes Kurspotenzial wenn...

Ausgewählt wurde als Vorstellung für die Positionierung in diesem Index ein Bonus-Zertifikat ohne Cap mit der WKN: SG0HQF. Dieses ist mit einer Barriere bei 205,00 Punkten ausgestattet welche der Index auch bei einer nochmals ausgedehnten Korrektur aus charttechnischer sicht nicht erreichen sollte. Hingegen lässt sich auf der Oberseite mit diesem Zertifikat unbegrenzt an dem sich übergeordnet bietenden bullischen Chartbild partizipieren. Bei einer Laufzeit bis zum 18.12.2009 kann umfassend noch längerfristig von einer möglichen Rallye profitiert werden die sich im Falle eines Ausbruchs über die Zone von 369,38-401,69 Punkten andeuten würde. Kommt es auch in den kommenden Jahren noch zu einer Ausdehnung der Seitwärtsbewegung bietet sich über den Bonus-Level bei 410,05 Punkten wenigstens noch eine Basisrenditemöglichkeit von 3,06% p.a. Ein kurzfristig nochmals möglicher Rücksetzer unterhalb von 369,38 Punkten kann für eine Positionierung abgewartet werden und würde gegebenenfalls noch eine größere Bonusrendite möglich werden lassen. Ein umfassendes prozyklisches Kaufsignal folgt erst über 369,38 Punkten klar auf Wochenschlusskursbasis.

Kursverlauf seit 14.11.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 356,33 Punkte

Rückblick: Der Amex Gold Bugs Index bewegt sich insgesamt seit Anfang 2006 in einer ausgedehnten Seitwärtsbewegung. Dabei kam es mehrfach zu einem Scheitern im Bereich der Widerstandsmarke bei 369,38 $. Zuletzt fiel der Index davon ausgehend massiv zurück und konnte zunächst auch die bei 306,00 Punkten liegende Unterstützung nicht behaupten. Oberhalb der bei 270,54 Punkten liegenden langfristig wichtigen Unterstützung setzte dann in den Vorwochen eine ebenso starke Erholung ein. Diese hat den Index bereits wieder unter die bei 369,38 Punkten liegende Widerstandsmarke geführt.

Charttechnischer Ausblick: Unterhalb dieser Widerstandsmarke ist zunächst nochmals ein Rücksetzer im Index kurzfristig wahrscheinlich. Dabei sollte sich der Kursverlauf möglich oberhalb von 330,00 Punkten wieder stabilisieren um das insgesamt wieder bullische Chartbild nicht zu gefährden. Kann dann die entscheidende Widerstandsmarke bei 369,38 Punkten nachhaltig auf Wochenschlusskursbasis durchbrochen werden bietet sich wieder umfassendes Kurspotenzial bis in den Bereich 401,69 Punkte, längerfristig auch durchaus in Richtung 500,00 Punkte. Unter 330,00 Punkten müsste nochmals ein Rückfall bis in den Bereich 306,00 Punkte, bei schwachem Gesamtmarkt auch maximal bis auf 270,54 Punkte einkalkuliert werden.

Chart: Amex Gold Bugs Index

Name: Bonus Zertifikat auf Amex Gold Bugs Index

WKN: SG0HQF
ISIN: DE000SG0HQF1
Bewertungstag: 18.12.2009
Bezugsverhältnis: 10 : 1
Briefkurs: 27,40 Euro
Barriere: 205,00 Punkte
Bonus-Level: 410,05 Punkte
Risiko-Puffer: 42,57 %
Bonus-Rendite p.a.: 3,06 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.