Am Aktienmarkt auf Gewinner setzen?

Ob über Momentum-Strategien oder Börsenweisheiten wie „the trend is your friend“, es wird gerne direkt oder indirekt empfohlen, auf Gewinner zu setzen. Dahinter steckt die Annahme, dass sich Trends fortsetzen. Hat eine Aktie einen Aufwärtstrend begonnen, ist es wahrscheinlicher, dass er sich fortsetzt, als dass er sich umkehrt. So bestechend die Logik ist, sie gilt für beide Richtungen und es ist nicht leicht, den richtigen Zeitpunkt zu erwischen, sich von den einstigen Gewinnern zu trennen. Die einstigen Gewinner waren vor allem große Technologieunternehmen wie Microsoft, Apple oder Alphabet. Seit geraumer Zeit sind sie keine Outperformer mehr, die den Markt nach oben ziehen, sondern Underperformer, die ihn nach unten drücken.