ALTANA – Hier könnte ein Boden gebildet werden +24% p.a. sind wenigstens drin

Die Chance auf eine Bodenbildung lässt sich sehr gut auch mit dem Bonus-Zertifikat mit der WKN: BN0JRH handeln. Das Zertifikat ist mit einer Barriere bei 11,50 Euro ausgestattet, welche nicht mehr errecht werden sollte. Kann sich die Aktie über den 13,05 Euro, spätestens oberhalb des Aufwärtstrends fangen, dann ist eine Rendite von 24,12 % über das Bonus-Level bei 20,00 Euro erzielbar. Der Aufschlag auf den aktuellen Kursstand ist dabei relativ gering. Nach oben hin sind steigenden Notierungen auch mit dem Bonus-Zertifikat keine Grenzen gesetzt. Im Falle einer umfassenden Bodenbildung kann entsprechend unbegrenzt partizipiert werden.

AltanaKursverlauf seit 30.12.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 13,44 Euro

Rückblick: Im Zuge einer extremen Sonderdividende kam es bei Altana im Mai 2007 zu einem massiven Kurssprung. Dieser führte die Aktie aus einer ausgedehnten mehrjährigen Konsolidierungsphase über die bei 13,05 Euro und bei 15,05 Euro liegenden Widerstände. Ein Hoch wurde bei 22,70 Euro markiert bevor die Notierungen wieder den Abstieg begannen. Im August fiel die Aktie auf die 15,05 Euro zurück. Nach einer Erholung konnten sich die Notierungen dem insgesamt schwächer werdenden Markt aber nicht entziehen. Die Aktie testete dabei die bei 13,05 Euro liegende Unterstützung erfolgreiche. Zuletzt wurde dieses Niveau in den vergangenen Wochen erneut erreicht.

Charttechnischer Ausblick: Ausgehend von 13,05 Euro bietet sich bei Altana jetzt die Chance einer umfassenden Bodenbildung. Zunächst sollte die Aktie hier wieder nach oben abprallen um in Richtung 15,05-15,90 Euro anzusteigen. Geht es auch über die 15,90 Euro, dann kann Altana ein größeres Kaufsignal in Richtung 18,15 Euro und 20,00 Euro auslösen. Dies bleibt abzuwarten. Ein Rückfall unter 13,05 Euro würde nochmals einen Test des bei 12,00 Euro laufenden langfristigen Aufwärtstrends bedeuten, was aber abzuwarten bleibt. Darunter sollte die Aktie nicht fallen.

Name: Bonus Zertifikat auf Altana

WKN: BN0JRH

ISIN: DE000BN0JRH1

Bewertungstag: 18.12.2009

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 13,88 Euro

Barriere: 11,50 Euro

Bonus-Level: 20,00 Euro

Risiko-Puffer: 13,85 %

Bonus-Rendite p.a.: 24,12 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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