Allianz AG - Langfristig war das noch nicht alles...

Wochenchart (log) seit Januar 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 146,58 Euro

Rückblick: Die Aktie der Allianz löste ein umfassendes Kaufsignal mit dem Anstieg über die bei 112,24 Euro liegende Widerstandsmarke im Oktober 2005 aus. Es folgte eine Rallye bis auf 139,99 Euro, bevor es im schwachen Marktumfeld im Mai zu einem deutlichen Rücksetzer kam. Der Kursverlauf fiel dann auf die bei 112,24 Punkten liegende Unterstützung zurück und konnte mit dem Anstieg von diesem Niveau aus das übergeordnete Kaufsignal bestätigen. In den Vormonaten gelang dann wieder ein deutlicher Anstieg, der die Aktie jetzt auch über 139,99 Euro auf ein neues Hoch führt.

Charttechnischer Ausblick: Längerfristig wird damit weiteres Kurspotenzial freigesetzt. Potenzial bietet sich hier übergeordnet innerhalb eines Jahres durchaus bis in den Bereich 193,68 Euro. Dabei kann ein nochmaliger Rücksetzer auf 139,99 Euro sowie de dort liegende zurück eroberte Aufwärtstrendlinie einkalkuliert werden. Erst nachgebende Notierungen unter den jetzt bei 136,80 Euro liegenden Aufwärtstrend auf Wochenschlusskursbasis lassen noch einen Rückfall bis auf 129,00 Euro, maximal auf die bei 123,32 Euro liegende Unterstützung erwarten.

Chart: Allianz

Name: Bonus Zertifikat auf Allianz AG

WKN: SG0HQM
ISIN: DE000SG0HQM7

Bewertungstag: 21.12.2007

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 159,81 Euro

Barriere: 115,00 Euro
Bonus-Level: 177,84 Euro

Risiko-Puffer: 21,42 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 10,72 %

Anlage Idee: Von der laufenden Rallye lässt sich mit dem Bonuszertifikat mit der WKN: SG0HQM profitieren. Dieses partizipiert uneingeschränkt auch an einem Anstieg bis zum Widerstand bei 193,68 Euro. Aber auch bei einer Seitwärtsbewegung bietet sich die Möglichkeit einer Bonusrendite von 10,72 % bis zum Laufzeitende am 21.12.2007. Zu diesem Zeitpunkt wird das Bonuszertifikat mit 177,84 Euro bewertet, auch wenn die Aktie selbst unter diesem Niveau notiert. Nur im Falle eines Rücksetzers bis auf 115,00 Euro entfällt der Bonuseffekt. Auf dieses Niveau sollte die Aktie aber auch bei einem Rückfall unter den bei 136,80 Euro liegenden Aufwärtstrend aus charttechnischer Sicht nicht mehr erreichen.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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