ADIG - Marktüberblick Aktien/RentenUSA

Aktien: Die jüngste Erholung der Frühindikatoren untermauert unser Verlaufsbild einer moderaten konjunkturellen Erholung im zweiten Halbjahr.Wir gehen weiterhin von einer stabilen aber undynamischen Entwicklung des Privaten Verbrauchs aus. Es gibt erste Anzeichen einer leichten Entspannung am Arbeitsmarkt: Das sollte sich positiv auf den Konsum auswirken. Die Investitionsgüternachfrage bleibt ein wesentlicher Faktor für die konjunkturelle Entwicklung. Eine Erholung scheint sich dort abzuzeichnen. Im Vergleich zu Europa bleiben USA und Kanada untergewichtet.

Kursziel Dow Jones:
vier bis acht Wochen: 9.700 bis 10.100 Punkte
sechs bis acht Monate: 9.800 bis 11.000 Punkte

Renten: Die jüngste Leitzinssenkung der Fed um 25 Basispunkte auf ein Prozent, hat sich belastend auf den US-Rentenmarkt ausgewirkt. Für Verkaufsdruck sorgten die höhere Inflationsrate im Mai sowie die - nach Meinung der Marktteilnehmer - eventuell übertriebene Deflationsdiskussion. Das Deflationsthema wird sich allerdings nicht so schnell verabschieden, sondern auch in den kommenden Wochen die Märkte tangieren.Wir erwarten, dass die Kapitalmarktzinsen erst gegen Ende des Jahres leicht steigen werden - vorausgesetzt, die US-Wirtschaft hat bis dahin Fuß gefasst.

Renditeziel (10-jährige Anleihen):
vier bis acht Wochen: 3,66 bis 3,85 Prozent
sechs bis acht Monate: 3,90 bis 4,20 Prozent