Adidas - defensive Positionierung

Adidas - defensive Positionierung

Die Adidas-Aktie (DE000A1EWWW0) hat den DAX im ersten Halbjahr deutlich abgehängt: Während das deutsche Aktienbarometer seit Jahresbeginn um 16 Prozent zugelegt hat, schaffte der Sport- und Lifestylekonzern allen Krisenmeldungen zum Trotz ein Plus von knapp 37 Prozent. Beim aktuellen Kurs von 172 Euro ist die Aktie auf Basis eines geschätzten 2024er KGV von nahezu 40 allerdings schon deutlich teurer als der Branchenprimus Nike. Wer daher nur mit Puffer auf die relative Stärke der Adidas-Aktie setzen möchte, könnte sich mit Zertifikaten defensiv positionieren.

Discount-Strategie mit 10,7 Prozent / 13,5 Prozent Puffer (September / Dezember)

Das Discount-Zertifikat der BNP Paribas mit dem Cap bei 160 Euro (DE000PE2BCD0) bietet beim Preis von 153,44 Euro eine Renditechance von 6,56 Euro oder 16,7 Prozent p.a., wenn die Aktie am Bewertungstag 15.9.23 zumindest auf Höhe des Caps schließt. Die baugleiche Variante mit Bewertungstag 15.12.23 gibt"s von der UBS unter der ISIN DE000UL0EBC6 zu 148,56 Euro mit einer Renditechance von 11,44 Euro (15,1 Prozent p.a.). Bei beiden Produkten alternativ Aktienlieferung.

Bonus-Strategie mit 30,2 Prozent Puffer (Dezember)

Das Bonus-Zertifikat mit Cap der SG mit der ISIN DE000SV61ZJ3 zahlt den Bonusbetrag (= Cap) von 178 Euro, sofern die Barriere bei 120 Euro bis zum Bewertungstag 15.12.23 nie verletzt wird. Beim Kaufpreis von 166,38 Euro errechnet sich der maximale Gewinn mit 11,62 Euro, was 13,7 Prozent p.a. entspricht. Interessantes Pricing: Zertifikat ist aktuell 3,3 Prozent günstiger als die Aktie (Abgeld!).

Einkommensstrategie mit 10,3 Prozent Kupon p.a. (März)

Die Aktienanleihe von HSBC (ISIN DE000HG9TFP2) zahlt unabhängig der Kursentwicklung einen Kupon von 10,3 Prozent p.a. Durch den Einstiegskurs unter pari steigt die effektive Rendite auf 13 Prozent p.a., wenn Adidas am 15.3.24 auf oder über dem Basispreis von 160 Euro schließt; andernfalls erfolgt die Lieferung von 6 Aktien gemäß Bezugsverhältnis (= 1.000 Euro / 160 Euro, Bruchteile in bar).

ZertifikateReport-Fazit: Anleger, die davon ausgehen, dass die Adidas-Aktie auf dem aktuellen Niveau fair bewertet ist und daher das Aufwärtspotenzial für begrenzt halten, sichern sich mit den Zertifikaten die Chance auf attraktive Seitwärtsrenditen inklusive Puffer.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Adidas-Aktien oder von Hebelprodukten auf Adidas-Aktien dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Autor: Thorsten Welgen

Quelle: zertifikatereport.de