Analyse
15:00 Uhr, 28.09.2023

ACCENTURE – Verhaltene Prognose drückt Aktie ins Minus

Das Beratungshaus hat heute die Zahlen zum vierten Quartal und für das Gesamtjahr 2022/23 vorgelegt. Große Überraschungen blieben aus, die Aktie notiert vorbörslich aber deutlich schwächer.

Erwähnte Instrumente

  • Accenture PLC
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  • Accenture PLC - WKN: A0YAQA - ISIN: IE00B4BNMY34 - Kurs: 314,380 $ (NYSE)

Mit einem Quartalsumsatz von 15,99 (VJ 15,42) Mrd. Dollar wurden die Analystenschätzungen von 16,07 Mrd. Dollar knapp verfehlt. Der bereinigte Non-GAAP-Gewinn pro Aktie stieg auf 2,71 (VJ 2,60) Dollar, was über dem Marktkonsens von 2,66 Dollar lag.

Im gesamten Geschäftsjahr, welches am 31. August zu Ende ging, steigerte Accenture den Konzernumsatz um 4,1 Prozent auf 64,11 (VJ 61,59) Mrd. Dollar. Der GAAP-Gewinn lag mit 7,00 Mrd. Dollar nur wenig über dem Vorjahreswert von 6,99 Mrd. Dollar, was einem Ergebnis je Aktie von 10,77 (VJ 10,71) Dollar entspricht. Der bereinigte Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag bei 10,71 Dollar.

Im US-Markt wurden mit 30,30 (VJ 29,12) Mrd. Dollar rund 4 Prozent mehr umgesetzt als im Vorjahr. Im europäischen Markt lag das Wachstum bei 5,1 Prozent, die Erlöse erhöhten sich auf 21,29 (VJ 20,26) Mrd. Dollar. In den übrigen Märkten wurden 12,53 (VJ 12,21) Mrd. Dollar umgesetzt, was einem Zuwachs von 2,6 Prozent entspricht.

Im Segment Consulting wurde mit einem Umsatz von 33,61 (VJ 34,08) Mrd. Dollar der Vorjahreswert nicht ganz erreicht. Besser sah es dagegen bei den Managed Services aus. Die Erlöse kletterten um 10,8 Prozent auf 30,50 (VJ 27,52) Mrd. EUR. Der Auftragseingang (New Bookings) stieg um ca. 1 Prozent auf 72,2 (VJ 71,7) Mrd. Dollar und verteilte sich ziemlich genau zu jeweils gleichen Teilen auf Consulting und Managed Services. Das Book-to-Bill-Ratio lag bei guten 1,1.

Milliarden für die Aktionäre

Der operative Cashflow bewegte sich mit 9,52 (VJ 9,54) Mrd. Dollar kaum von der Stelle, die liquiden Mittel stiegen jedoch um 14,7 Prozent auf 9,05 (VJ 7,89) Mrd. Dollar. Für das vierte Quartal schüttete das Unternehmen eine Dividende um 15,2 Prozent höhere Dividende von 1,29 (VJ 1,12) Dollar pro Aktie aus. Für das Gesamtjahr ergibt sich eine Ausschüttung von 4,48 Dollar pro Aktie verglichen mit 3,88 Dollar im Vorjahr. Die gesamte Ausschüttungssumme stieg auf 2,83 (VJ 2,46) Mrd. Dollar. Zusammen mit den Aktienrückkäufen im Volumen von 4,30 (VJ 4,12) Mrd. Dollar flossen somit 7,13 (VJ 6,58) Mrd. Dollar an die Anteilseigner zurück

Für das neue Geschäftsjahr 2023/24 stellt das Management ein Umsatzwachstum zwischen 2 und 5 Prozent in Aussicht. Das Ergebnis pro Aktie nach GAAP soll zwischen 6 und 9 Prozent auf 11,41 bis 11,76 Dollar steigen und das bereinigte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie soll um 3 bis 6 Prozent auf 11,97 bis 12,32 Dollar zulegen. Dies liegt etwas unter der Analysten, die im Schnitt mit 12,46 Dollar rechnen.

Fazit: Etwas weniger Umsatz als erwartet, dafür ein klein wenig mehr Gewinn – auf diese knapp Aussage lässt sich das Geschäftsjahr 2022/23 von Accenture bringen. Der Ausblick des in Irland ansässigen Beratungskonzern fiel enttäuschend aus, so dass die Aktie im vorbörslichen Handel knapp 5 Prozent im Minus liegt. Die Aktie, die im laufenden Jahr gut 18 Prozent zugelegt hat, ist derzeit meiner Einschätzung nach eine solide Halteposition.

Jahr 2022/23 2023/24e* 2024/25e*
Umsatz in Mrd. USD 64,11 67,40 72,20
Ergebnis je Aktie in USD 11,67 12,37 13,53
KGV 26 24 22
Dividende je Aktie in USD 4,48 4,69 5,12
Dividendenrendite 1,50 % 1,57 % 1,71 %

*e = erwartet

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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