2003 war Boomjahr für Hedge-Fonds

Die Hedge-Fonds-Branche hat im vergangenen Jahr rund 60 Milliarden Dollar eingesammelt. Damit liegt die Kapitalisierung dieser Fondsklasse bei 750 Milliarden Dollar weltweit. Dies geht aus einer Studie von Tremont Capital Management hervor. Allein im vierten Quartal 2003 hätten die Zuflüsse bei 15 Milliarden Dollar gelegen und damit fast das Niveau des Gesamtjahres 2002 übertroffen, das bei 16,3 Millionen Dollar lag. Der Hauptanteil der neuen Mittel komme dabei von institutionellen Investoren.

Die durchschnittliche Rendite aller Hedgefonds-Investments lag 2003 bei 15,44 Prozent. Laut der amerikanischen Investmentgesellschaft Rye dürfte sich dieses Ergebnis allerdings nicht wiederholen lassen. Viele der Fonds arbeiteten mit Strategien, die Marktineffizienzen ausnutzten. Bei zunehmenden Volumina würde es für die Manager immer schwieriger werden, solche Ineffizienzen aufzufinden und in Gewinne umzumünzen. Der Erfolg der Branche verdamme die Fonds also fast automatisch zu einer schlechteren Performance.