„Best-of“-Mechanismus über drei Rohstoffportfolios

Die Gründe für den jüngsten Rohstoffboom sind vielschichtig und lassen sich auch ohne immer wieder explizit von neuem dargestellt zu werden, fundamental bis zu einem gewissen Punkt untermauern. Allerdings hat die starke Entwicklung der vergangenen Monate und Jahre auch viele Investoren in die Märkte gelockt, die Commodities vornehmlich zur Spekulation bzw. Absicherung gegen Aktienmarktrisiken und Währungsexzesse einsetzen. Die Bedeutung des Goldes als Inflationsschutz bzw. „sicherer Hafen“ kommt deshalb nicht von ungefähr. Ein im Übrigen ganz normaler Prozess funktionierender Märkte, in denen sich als Folge von Überhitzungserscheinungen aber auch immer wieder entsprechende Korrekturbewegungen wie zuletzt bei Edelmetallen und Agrarrohstoffen einstellen, ohne dass langfristige Aufwärtstrends gleich in Gefahr geraten.

Wer dem Gesamtsektor für die nächsten fünf Jahre immer noch die Stange halten möchte, sich aber nicht so recht zwischen den drei derzeit besonders begehrten Teilbereichen Öl, Agrar und Gold/Silber entscheiden kann, bekommt seit kurzem von Merrill Lynch Unterstützung. So bietet das Commodity Allocator Zertifikat neben einem vollständigen Kapitalschutz zum Laufzeitende, über eine Rainbow-Konstruktion die Möglichkeit, am besten von insgesamt drei Rohstoffportfolios mit einer Rate von 80 Prozent zu partizipieren. Jedes Portefeuille enthält dabei wiederum die drei entsprechenden Merrill Lynch Commodity Excess Return Subindices Agriculture, Precious Metals und WTI Crude Oil, allerdings in einer unterschiedlichen Gewichtung, bei der jeder Index einmal die beiden übrigen gleichgewichteten Rohstoffbarometer mit 50 Prozent dominiert. Dadurch wird erreicht, dass der Index mit der stärksten Wertentwicklung bei Fälligkeit doppelt so stark gegenüber den beiden anderen gewichtet wird. Das Zertifikat ist vollständig währungsgesichert.

Der Rohstoff-Report Tipp:

Der „Rohstoff-Allokator“ führt zu einem besseren Ergebnis, wenn ein Teilbereich die beiden anderen stark outperformt. Allerdings geht dieser „Best-of“-Mechanismus deutlich zu Lasten der Partizipationsrate, zumal auch noch die Kapitalgarantie finanziert werden muss.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview