ZEW-Konjunkturerwartungen abermals verschlechtert

Externe Quelle: PostbankDie vom ZEW erhobenen Konjunkturerwartungen haben sich im Dezember erneut eingetrübt. Mit -41,6 nach -37,2 Punkten sind sie auf den niedrigsten Stand seit Anfang 1993 gesunken, als sich die deutsche Wirtschaft in der Rezession befand. Insbesondere die zuletzt schwachen US-Daten wie der ISM Index oder der Arbeitsmarktbericht dürften zusammen mit dem anhaltend starken Euro zu der vermehrten Skepsis bezüglich der konjunkturellen Aussichten beigetragen haben.

Auch die gegenwärtige Lage wird erneut pessimistischer eingeschätzt als noch im Vormonat. Mit 56,6 nach 63,5 Punkten bewegt sich die Lageeinschätzung dennoch auf einem guten Niveau.

Die Rezessionssorgen im Hinblick auf die USA spiegeln sich im Januar in einem erneut kräftigen Rückgang der Erwartungen für die US-Wirtschaft wider (-66 nach -57,5 Punkte). Auch die Lageeinschätzung hat hier nochmals einen ordentlichen Dämpfer erhalten.

Insgesamt sind die negativen Erwartungen der Analysten insbesondere mit Blick auf die deutsche Wirtschaft unseres Erachtens derzeit überzogen. Zwar dürfte die deutsche Wirtschaftsleistung im laufenden Jahr nicht mehr so stark expandieren wie 2007, da außenwirtschaftliche Impulse nachlassen. Doch rechnen wir aufgrund der positiven Arbeitsmarktentwicklung vor allem mit einer Belebung des Privaten Konsums. Für 2008 erwarten wir ein BIP-Wachstum von 2,1% in Deutschland.