WAL MART - Es steht ein großes Kaufsignal an - Währungsgesichert...

Um an der Ausbruchsbewegung bei Wal Mart langfristig zu partizipieren, bietet sich die Nutzung eines Bonus-Zertifikates an. Entscheidend ist dabei die Währungsabsicherung, da der US Dollar sich aktuell in einem stabilen Abwärtstrend befindet. Es bietet sich somit das Bonus-Zertifikat mit der WKN: AA0WRC an. Neben der währungsgesicherten Partizipation kann hier unbegrenzt bis zum Laufzeitende am 18.12.2009 von steigenden Kursen profitiert werden. Wenigstens eine Bonusrendite von 7,51 % ist aber erzielbar, wenn Wal Mart sich nicht so deutlich nach oben bewegt. Diese wird über ein Bonus-Level bei 60,00 $ generiert. Die Barriere bei 36,00 $ bietet einen hohen Risikopuffer von 31,59% und sollte bei Wal Mart aus charttechnischer sicht nicht erreicht werden.

Wal MartKursverlauf seit 01.04.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 52,37 $

Rückblick: Mit Wal Mart fällt der Blick in dieser Woche wieder auf eine US Aktie aus dem Dow Jones. Der Kursverlauf befand sich hier seit einem Hoch bei 70,25 $, welches Ende 1999 erreicht wurde, in einer Abwärtsbewegung. Dabei kam es in den vergangenen Jahren zu einer Stabilisierung innerhalb einer Seitwärtsbewegung zwischen 51,00 $ und 42,30 $. Während der Gesamtmarkt sich in der nähe der mittelfristigen Tiefs befindet, konnte die Aktie in den vergangenen Monaten konstant zulegen. Zuletzt gelang dabei sogar der Kursausbruch aus der Seitwärtszone nach oben. Ein wichtiger langfristiger Abwärtstrend wurde dabei ebenfalls klar durchbrochen, zunächst dreht die Aktie jetzt leicht an der bei 53,00 $ liegenden Trendlinie.

Charttechnischer Ausblick: Bei Wal Mart kommt es mit dem Anstieg über die 51,00 $ zur Ausbildung eines großen Kaufsignals. Ein erstes Ziel lässt sich bei 60,00 $ ableiten, stabilisiert sich der Markt, dann können aber auch 61,31 $ und bis ende kommenden Jahres auch 70,25 $ wieder erreicht werden. Zunächst kann noch ein Rücksetzer bis in den Bereich 51,00 $ einkalkuliert werden, auch ein Test der 50,00 $ würde das bullische Chartbild nicht gefährden. Unter 47,70 $ sollte die Aktie aber möglichst nicht mehr nachhaltig fallen. .

Name: Bonus-Zertifikat auf Wal Mart

WKN: AA0WRC
ISIN: DE000AA0WRC1
Laufzeit: 18.12.2009
Bezugsverhältnis: 1:1
Aktuell: 52,96 Euro (ca. 52,96 $)
Bonus-Level: 60,00 $
Barriere: 36,00 $
Risikopuffer: 31,59%
Bonus-Rendite: 7,51 % p.a. (13,29%)
Währungsgesichert

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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