Volkswagen könnte jetzt wieder starten...

Partizipieren lässt sich an der Rallye bei Volkswagen, ohne auf einen Sicherheitspuffer zu verzichten. Dafür bietet sich das Bonuszertifikat mit der WKN: GS5GQG an. Dieses ist mit einer Barriere bei 80,00 Euro ausgestattet, die unterhalb der massiven Unterstützungszone um 87,90-84,82 Euro liegt. Dies entspricht einem Sicherheitspuffer von derzeit 24,69 %. Solange sich Volkswagen über 80,00 Euro hält, lässt sich bis zum Laufzeitende am 19.09.2008 wenigstens eine Rendite von 17,30 % erzielen. Mit 140,00 Euro wird das Zertifikat auch dann zum Laufzeitende bewertet, wenn die Aktie nach dem Anstieg der Vorjahre jetzt in eine ausgedehnte Seitwärtsbewegung übergeht. Die Rendite ist dann aber auch bis zu diesem Niveau begrenzt. Positionen können nochmals ausgestoppt werden, wenn es zu einem Rückfall unter 102,00 Euro auf Wochenschlussbasis kommt.

Kursverlauf seit 18.03.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 105,75 Euro

Rückblick: Volkswagen startete im April 2005 nach einem Tief bei 31,75 Euro zu einer umfassenden Aufwärtsbewegung. Dabei konnte die Aktie über 62,30 Euro in 2006 ausbrechen und so ein umfassendes Kaufsignal generieren. Der Ausbruch aus einer engen Konsolidierung unterhalb von 87,90 Euro führte die Aktie dann direkt über die Marke von 102,00 Euro auf ein neues Allzeithoch. Seit März läuft jetzt nach einem Hoch bei 119,25 Euro eine Konsolidierung. Diese hat die Aktie in den vergangenen Wochen bis auf eine im Bereich 102,00-103,00 Euro liegende Kreuzunterstützung geführt. Es kommt zum Test des mittelfristigen Aufwärtstrends.

Charttechnischer Ausblick: Auf dem aktuellen Kursniveau, einer starken Unterstützung, wird eine Wiederaufnahme der Rallye der Vorjahre möglich. Prallt die Aktie hier nach oben ab und steigt wieder über 110,00 Euro auf Wochenschlusskursbasis an, wird ein neues prozyklisches Kaufsignal generiert. Kurspotenzial bietet sich dann zunächst auf 119,25 Euro, übergeordnet werden in diesem Fall auch 140,00 Euro erreichbar. Kommt es hingegen zu einem Rückfall unter 102,00 Euro auf Wochenschlussbasis, entsprechend zu einem Bruch des Aufwärtstrends, dann können nochmals nachgebende Notierungen bis in den Bereich 87,90 Euro einkalkuliert werden bevor die Rallye wieder aufgenommen werden kann.

Chart: Volkswagen

Name: Bonus Zertifikat auf Volkswagen

WKN: GS5GQG
ISIN: DE000GS5GQG0
Fälligkeit: 19.09.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Bonuslevel: 140,00 Euro
Cap: 140,01 Euro
Barriere: 80,00 Euro
Briefkurs: 119,35 Euro
Sicherheitspuffer: 24,69 %
Bonusrendite: 17,30 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.

Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

Headtrader vom Godmode Aktien Premium Tradingpaket & Godmode Absolute Return