Kommentar
16:30 Uhr, 21.03.2024

Stufenzinsanleihe – Jahr für Jahr mehr

Die Fed hat gestern nicht an der Zinsschraube gedreht. Nachdem die US-Inflation im Februar überraschend auf 3,2 Prozent gestiegen ist, schraubten die Marktteilnehmer ihre Erwartungen auf eine baldige Zinserhöhung bereits zurück. Allerdings bestätigte Fed-Chef Jerome Powell gestern auf der Pressekonferenz, dass in diesem Jahr mit Zinssenkungen zu rechnen ist.

Eine gewisse Erwartung steckt bereits in den Anleihenkursen. So sank die Rendite 4-jähriger US-Anleihen von rund fünf Prozent im Oktober 2023 auf aktuell 4,3 Prozent. Zum Jahreswechsel gingen viele Marktteilnehmer jedoch davon aus, dass die US-Notenbank früher mit der ersten Senkung beginnen würde und im Jahresverlauf bis zu sechs Zinssenkungen erfolgen könnten. Dies sorgte dafür, dass die Rendite 4-jähriger US-Anleihen zeitweise auf 3,8 Prozent sank. Nachdem die Inflationsraten längst noch nicht das Fed-Ziel von zwei Prozent erreicht haben und sich die Konjunktur sowie der US-Arbeitsmarkt durchaus robust zeigen, sah die Fed bisher noch keinen akuten Handlungsbedarf. Daher wird aktuell nur noch mit bis zu drei Zinssenkungen in diesem Jahr gerechnet. Diese angepasste Markterwartung spiegelte sich im jüngsten Renditeanstieg wider. Die aktuellen Renditen enthalten zudem eine gewisse Risikoprämie, falls es zu weiteren deutlichen Verzögerungen bei der Zinswende kommen sollte. Sobald die US-Notenbank jedoch erstmals die Zinsen senkt, dürfte der Risikoaufschlag schrittweise abgebaut werden und entsprechend zu rückläufigen Renditen am Anleihemarkt führen.

Schrittweise mehr

Die Barclays USD Stufenzins Anleihe hat eine feste Laufzeit und wird am 17.04.2028 zum Nennbetrag von 1.000 US-Dollar zurückgezahlt. Während der Laufzeit finden insgesamt 4 Zinszahlungen statt. Die erste Zahlung in Höhe von 4,20 Prozent p. a. in US-Dollar erhalten Investoren nach 12 Monaten Laufzeit, am 17.04.2025. Die drei nächsten Zinszahlungen erfolgen anschließend jährlich am jeweiligen Zinszahlungstag. Die Höhe der jeweiligen Zinszahlung ist festgelegt und steigt stufenweise während der Laufzeit auf bis zu 4,80 % p. a. in US-Dollar an.

Investmentmöglichkeiten

Produkt WKN Emissions-/Verkaufspreis Rückzahlungstag Bemerkung
Barclays USD Stufenzins Anleihe BC0K6V* 100,00 %** 17.04.2028 Zinssatz: 4,2% bis 4,8% p.a.

* Zeichnungsfrist bis 11.04.2024 (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung); ** des Nennbetrags von 1.000 USD; Quelle: onemarkets by UniCredit; Stand: 21.03.2024; 10:40 Uhr

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Über den Experten

Richard Pfadenhauer
Richard Pfadenhauer
Experte Hebelprodukte bei HypoVereinsbank onemarkets

Richard Pfadenhauer interessiert sich schon seit über 20 Jahren für das Thema Börse. Dabei war er über 12 Jahre als Wirtschaftsredakteur für den Finanzen Verlag tätig. Nach zwei Jahren als Redakteur bei der Spezialpublikation für Hebelprodukte, Finanzen und Optionsscheine wechselte er zunächst zum Derivatebereich des Magazins Euro am Sonntag und später verantwortete der DVFA-Analyst den Bereich der strukturierten Hebel- und Anlageprodukte beim Anlegermagazin €URO. Seit Oktober 2010 ist er bei der HypoVereinsbank Experte für Hebelprodukte und als Chefredakteur für das onemarkets Kundenmagazin sowie den onemarkets Blog verantwortlich.

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