Strategie mit Anlagezertifikaten (24):  Turkey Titans - Hohe Rendite / stark eingeschränktes Risiko

Im DJ Turkey Titans Index bietet sich nach dem Kurssturz der Vormonate eine hohe Rendite-Möglichkeit bei vergleichsweise geringen Risiken.

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Wochenchart (log) seit September 2004 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 381,11 Punkte

Kurz-Kommentierung: Der DJ Turkey Titans Index stieg in den vergangenen Jahren ehr stark an. Nach dem Ausbruch über eine bei 352,58 Punkten liegende Widerstandsmarke kam es zu einer Rallye bis auf 581,38 Punkte im März 2006. Nach einer Top-Bildung in diesem Bereich löste der Index dann aber mit dem Rückfall unter 474,66 Punkte ein Verkaufssignal aus und brach in der Folge massiv ein. Die 352,58 Punkte wurden zunächst unterschritten, in der vergangenen Woche konnte dann aber eine deutliche Gegenbewegung gestartet werden. Eine ausgedehnte Seitwärtsbewegung wird nach diesem Einbruch jetzt wahrscheinlicher. Um von einer Stabilisierung zu profitieren, bietet sich das Discount-Zertifikat mit der WKN: ABN6AL. Gewählt wurde ein Cap bei 260,00 Punkten, welcher noch unter der bei 266,27 Punkten liegenden wichtigen Unterstützung liegt. Diese sollte der Index auch bei einer Fortsetzung der Korrektur nach einer Erholung nicht mehr unterschreiten, so dass sich die Möglichkeit einer Maximalrendite von aktuell 26,26 % bis zum Laufzeitende am 21.09.2007 durchaus bietet. Besser entwickeln, allerdings bei deutlich höherem Risiko, würde sich ein Direktinvestment nur bei einem Anstieg über 452,00 Punkte. Der dafür notwendige Ausbruch über den sich nähernden mittelfristigen Abwärtstrend im Bereich der Sell-Triggermarke bei 474,66 Punkten ist nach der gezeigten Abwärtsdynamik jetzt aber vorerst unwahrscheinlich. Neben der hohen Renditemöglichkeit, die sich auch bei einem Rückfall um weitere 27,37% noch bietet, weist das Discount-Zertifikat einen hohen Risikopuffer von 42,48 % auf. Erst bei einem Rücksetzer unter 205,92 Punkten zum Laufzeitende käme es zu Verlusten, was aus charttechnischer Sicht wenig wahrscheinlich ist.

Chart: DJ Turkey Titans Index

Name: Discount-Zertifikat auf DJ Turkey Titans Index

WKN: ABN6AL

ISIN: NL0000619070

Fälligkeit: 21.09.2007

Bezugsverhältnis: 10 : 1

Cap: 260,00 Punkte
Briefkurs: 10,67 Euro

Maximalrendite (Briefkurs): 26,26 %
Discount: 42,48 %

Outperformance ab: 452,00 Punkte

Discount-Zertifikate dienen in erster Linie der Partizipation an moderaten Kurssteigerungen des Basiswertes und weisen dabei bis zu einem bestimmten Punkt eine Outperformance auf. Nach oben hin ist die Rendite begrenzt, dafür gibt es aber einen Risikopuffer bis zum Ende der Laufzeit. Gleichzeitig bietet sich die Möglichkeit, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Discountzertifikate

Maßgebliche Kenngröße bei einem Discount-Zertifikat ist das Niveau des Cap. Diese Schwelle bildet zum Laufzeitende das maximal mögliche Auszahlungsniveau des Discount-Zertifikates. Die Gewinne sind somit von Beginn an bis auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt, dafür erhält der Anleger aber einen teilweise deutlichen Abschlag auf den Kurs des Basiswertes.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Discountzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Discount-Zertifikat mit einem Cap bei 120,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert ebenfalls bei 120,00 Euro notiert und das Discount-Zertifikat zu einem Kurs von 100,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 120,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 120,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hin weiter über 120,00 Euro hinaus, erhält der Anleger im Zertifikat weiterhin 120,00 Euro. Durch die gesetzte Schwelle des Cap wird die Partizipation nach oben hin begrenzt. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 100,00 Euro notiert, werden auch diese 100,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Da der Anleger aber nur 100,00 Euro aufwenden musste, kommt es im Gegensatz zum Direktinvestment zu keinem Verlust. Wie beschrieben verhält sich das Discount-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit steigt und fällt es mit dem Basiswert in einem sich insgesamt verringernden Abstand. Begrenzt aber weiterhin bis zur Höhe des Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend einfach zusammenfassen:

1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus.
2. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter dem Cap, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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