Strategie mit Anlagezertifikaten (22):  Deutsche Post - Über massiver Unterstützungszone langfristig interessant

Bei langfristig aussichtsreichem Chartsetup kann der Positionsaufbau aktuell gut abgesichert werden.

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Wochenchart (log) seit Oktober 2003 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 21,05 Euro

Rückblick: Nach einem Zwischentief bei 14,92 Euro im Oktober 2004 ging die Aktie der Deutsche Post in eine stabile Aufwärtsbewegung über. Dabei konnte mit dem Ausbruch über den bei 19,81 Euro liegenden Widerstand ein umfassendes mittelfristiges Kaufsignal generiert werden. Zunächst hebelte dieses die Aktie bis auf 23,85 Euro bevor es im insgesamt schwachen Marktumfeld auch hier zu einem Rückfall kam. Die Aktie scheiterte an der Oberkante des mittelfristig gebildeten Trendkanals und fiel in den Vorwochen auf die Trendkanal-Unterkante sowie die bei 19,81 Euro liegende Unterstützung zurück.

Charttechnischer Ausblick: Ausgehend von diesem Niveau sollte die Aktie die übergeordnete Aufwärtsbewegung in den kommenden Monaten wieder aufnehmen. Wird der Aufwärtstrend, vor allem aber 19,81 Euro klar bestätigt, sind mittelfristig zunächst wieder 23,85 Euro erreichbar. Ein Anstieg darüber eröffnet dann innerhalb des Aufwärtstrendkanals weiteres umfassendes Kurspotenzial bis in den Bereich 28,00 Euro. Ein Rückfall unter 19,81 Euro muss vermieden werden, da dann eine Ausdehnung der Konsolidierung in Richtung der aktuell noch bei 18,06 Euro liegenden exp.GDL 200 droht. Die bei 17,95 Euro liegende Unterstützung sollte die Aktie aber nicht mehr nach unten durchbrechen.

Chart: Deutsche Post AG

Name: Bonus-Zertifikat auf Deutsche Post AG

WKN: DR88LA

ISIN: DE000DR88LA5

Fälligkeit: 21.12.2007

Bezugsverhältnis: 1: 1

Barriere: 17,80 Euro
Bonuslevel: 25,00 Euro
Briefkurs: 21,63 Euro

Bonusrendite (Briefkurs): 15,58 %
Risiko-Puffer: 15,43 %

Tradingidea: Das vorgestellte Bonuszertifikat mit der WKN: DR88LA bietet sich an, um uneingeschränkt an einer Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung bei der Aktie der Deutsche Post zu profitieren. Dieses partizipiert auch an einem Anstieg über das Bonuslevel von 25,00 Euro hinaus. Wenn der Kursverlauf sich aber nicht nachhaltig von der bei 19,81 Euro liegenden Unterstützung lösen kann und zunächst in eine ausgedehnte Seitwärtsbewegung nach der Rallye der Vorjahre übergeht, kann bis zum Laufzeitende in knapp eineinhalb Jahren eine Rendite von 15,58 % erzielt werden. Zum Fälligkeitstag am 21.12.2007 würde das Bonuszertifikat mit 25,00 Euro bewertet werden. Nur bei einem Rückfall auf 17,80 Euro entfällt der Bonuseffekt und das Zertifikat entwickelt sich wie die Aktie weiter. Dieses Niveau sollte aber auch bei einem Bruch der 19,81 Euro nicht mehr erreicht werden.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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