Strategie mit Anlagezertifikaten (17): Nokia - Rückfall auf starke Kreuzunterstützung

Gelingt die Bestätigung der übergeordneten Aufwärtsbewegung, lässt sich Nokia sehr gut über ein Bonuszertifikat handeln.

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Wochenchart (log) seit August 2003 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 16,07 Euro

Rückblick: Bei Nokia kam es zur Ausbildung des Bärenmarkttiefs erst im August 2004. Nach einem Stand von 8,83 Euros setzte dann in den Vorjahren eine starke Aufwärtsbewegung ein, die die Aktie auch über einen bei 16,00 Euro liegenden wichtigen Widerstand geführt hat. Gleichzeitig wurde bei hoher Dynamik dabei auch die exp.GDL 200 (rot) sowie eine langfristige Abwärtstrendlinie durchbrochen. Nach dem Scheitern an einer bei 19,09 Euro liegenden Widerstandsmarke kam es dann in den Vorwochen zu einem Rücksetzer. Dabei hat die Aktie jetzt das Ausbruchsniveaus um 16,00 Euro wieder erreicht, ebenso die seit dem Tief maßgebende und mehrfach bestätigte Aufwärtstrendlinie.

Charttechnischer Ausblick: Wenn es jetzt zu einem Anstieg von diesem Niveau aus kommt, somit der Kursausbruch über den 16,00 Euro bestätigt und die langfristige Aufwärtstrendlinie erneut erfolgreich getestet wird, dann bietet sich mittelfristig deutliches Kurspotenzial. Ein Kaufsignal, welches mit einem Anstieg über den bei 17,05 Euro liegenden kurzfristigen Abwärtstrend auf Schlusskursbasis ausgelöst wird, kann aber noch abgewartet werden. Ziele liegen dann bei 19,09 Euro und 20,50 Euro sowie langfristig im Bereich um 30,00 Euro.

Chart: Nokia

Name: Bonus-Zertifikat auf Nokia

WKN: DB4203

ISIN: DE000DB42035

Fälligkeit: 24.06.2009

Bezugsverhältnis: 1: 1

Barriere: 12,00 Euro
Bonuslevel: 22,00 Euro

Briefkurs: 15,92Euro

%-Bonusrendite bis Laufzeitende (Briefkurs): 38,19 %

Risikopuffer bis Barriere: 24,19 %
Tradingidea: Neben einem Direktinvestment bietet sich dann aber auch vor allem der Aufbau einer Tradingposition im vorgestellten Bonuszertifikat mit der WKN: DB4203 an. Dieses partizipiert uneingeschränkt b ei einer möglichen positiven Kursentwicklung, bietet aber für den Fall einer Seitwärtsbewegung oder einer leichten Abwärtsbewegung eine Absicherung. Auch wenn sich der Kursverlauf zum Laufzeitende unterhalb von 22,00 Euro aufhält, wird das Zertifikat am 24.06.20096 mit 22,00 Euro bewertet, was einer aktuell möglichen Bonusrendite von 38,19 % entspricht. Nur bei einem Rückfall der Aktie auf 12,00 Euro während der Laufzeit würde der Bonuseffekt entfallen. Die Barriere haben wir auf diesem Niveau gewählt, da vor allem die bei 12,44 Euro liegende Unterstützung auch bei einem Bruch des Aufwärtstrends nicht mehr unterschritten werden sollte. Kommt es dennoch zu einem Erreichen der 12,00 Euro, würde sich das Zertifikat wie die Aktie weiter entwickeln.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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