STRATEC - Ist die Aktie nach dem Kurseinbruch schon einen Blick wert?

• STRATEC SE - WKN: STRA55 - ISIN: DE000STRA555 - Kurs: 70,500 € (XETRA)

Mit einem Umsatzrückgang um 4,4 Prozent auf 274,6 (Vorjahr 287,3) Mio. EUR fiel der Rückgang nicht ganz so stark aus wie die prognostizierten minus 5 bis minus 8 Prozent. Die avisierte Bandbreite einer bereinigten EBIT-Marge von 16,5 bis 18,5 Prozent wird mit voraussichtlich 16,4 Prozent wohl knapp verfehlt werden. Im Vorjahr lag die Marge noch bei 18,9 Prozent.

Als einer der Hauptgründe für den Rückgang nannte der Vorstand die teilweise deutlich reduzierte Nachfrage nach Produkten, die während der Pandemie sehr stark bestellt worden waren. Diese Veränderung im Produktmix sowie die aufgrund der Inflation gestiegenen Kosten werden das Unternehmen auch im laufenden Jahr beschäftigen. Hinzu kommt die Umstellung auf eine neue Gerätegeneration im Segment Veterinärdiagnostik, was zu einer zusätzlichen temporären Belastung führt.

Maßnahmen zur Effizienzsteigerung beschlossen

Aufgrund dessen wird für die bereinigte EBIT-Marge im laufenden Jahr mit einem weiteren Rückgang auf 12 bis 14 Prozent gerechnet. Um dem entgegenzusteuern, wird neben Preiserhöhungen auch an einem Programm zur Steigerung der Effizienz gearbeitet. Nähere Details dazu will Stratec im Laufe des zweiten Quartals veröffentlichen. Erfreulich ist, dass der Konzernumsatz 2023 um 8 bis 12 Prozent zulegen soll.

Fazit: Die Börse reagierte sehr verschnupft auf die vorläufigen Jahreszahlen und vor allem auf den Ausblick. Die Stratec-Aktie verliert aktuell über 10 Prozent auf 70 Euro. So tief stand der Kurs zuletzt im April 2020. Sollte der deutliche Rückgang der Marge tatsächlich nur temporärer Natur sein und mittel- bis langfristig wieder an die frühere Margen-Situation angeknüpft werden, könnte sich ein gestaffelter Einstieg auf diesem Niveau lohnen. Schwächephasen waren bei Stratec bislang stets gute Kaufgelegenheiten. Vorsichtige Naturen warten jedoch besser erstmal eine Bodenbildung ab, da der Griff in ein fallendes Messer auch ungut enden kann.

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