Spängler IQAM Invest setzt auf Türkei, Philippinen und Kolumbien

Salzburg (GodmodeTrader.de) - „Unser Anleihenfonds IQAM Bond LC Emerging Markets hat kürzlich seinen vierten Geburtstag gefeiert und kann auf eine erfolgreiche Historie zurückblicken. Ein Fondsvolumen von rund 145 Millionen Euro bestätigt diesen Erfolg“, schreibt Markus Ploner, Geschäftsführer bei Spängler IQAM Invest, in einer aktuellen Pressemeldung. Anleger suchten zunehmend Alternativen zu Staatsanleihen aus den Industrieländern, die in den letzten Jahren niedrige oder sogar negative Verzinsungen aufgewiesen hätten. Eine gute Alternative zur Diversifikation in einem Portfolio böten Emerging Markets-Anleihen, heißt es.

„Hätte man einem Portfolio, das rein aus europäischen Staatsanleihen besteht, fünf Prozent Emerging Markets-Staatsanleihen hinzugefügt – im Zeitraum zwischen 2005 und 2017 – hätte sich die Volatilität des Portfolios kaum erhöht, man hätte jedoch eine höhere Rendite mit diesem Portfolio erzielt“, so Ploner weiter. Darüber hinaus wäre die Volatilität mit einer Beimischung von zehn Prozent Emerging Markets-Staatsanleihen von 2,84 Prozent auf 2,95 Prozent beinahe konstant geblieben, der Effekt auf den erwarteten Ertrag wäre mit 24 Basispunkten pro Jahr jedoch bereits spürbar, heißt es weiter.

Der IQAM Bond LC Emerging Markets eignet sich Ploner zufolge mit seinem aktiven und dynamischen Ansatz gut zur Portfolio-Beimischung. Die Selektion und Gewichtung der Märkte erfolgten dabei auf Basis der drei Erfolgsfaktoren Zinsdifferential (Unterschied zwischen den Zinsniveaus verschiedener Währungen), realer Wechselkurs (Vergleich der Kaufkraftentwicklung zweier oder mehrerer Währungen) und Credit Default Swap (Kreditausfallversicherung). „Wir sind fast ausschließlich an den lokalen Märkten aktiv und haben die größten Übergewichtungen in der Türkei, den Philippinen und Kolumbien. Alle drei Märkte zeichnen sich durch eine besonders attraktive Bewertung der Währung aus, für die Türkei sprechen auch die hohen Zinsen“, so Ploner. Im IQAM Bond LC Emerging Markets – Anleihenfonds in Lokalwährung – werde derzeit in Indonesien, Südafrika und Thailand am stärksten untergewichtet, heißt es weiter.

Die Auswahl der verwendeten Faktoren für die Selektion von Wertpapieren sei für ein Local Currency Emerging Markets-Portfolio – wie auch bei anderen Assetklassen – von höchster Bedeutung. Jeder der drei erwähnten Faktoren alleine betrachtet, erbringe jeweils einen Mehrwert gegenüber einer Benchmark, die kapitalgewichtet sei. „Die intelligente Kombination dieser Faktoren kann sogar einen noch darüber hinausgehenden Mehrwert schaffen. Die Stärke unseres Ansatzes liegt im optimalen Mischverhältnis der Faktoren und der aktiven Gewichtung“, so Ploner abschließend.