SOLARWORLD - Gewinnen mit...

Solarworld stieg während einer in den vergangenen Jahren extremen Rallye bis auf ein Hoch bei 70,85 Euro an. Es kam dann ab Mai 2006 zu einer scharfen Korrektur. Nach dem Bruch des längerfristigen Aufwärtstrends fiel die Aktie bis über die bei 35,12 Euro liegende Unterstützung zurück. Hier konnte in 2006 eine charttechnische mittelfristige Bodenbildung vollzogen werden. Mit dem Ausbruch über die 50,85 Euro folgte dann in den vergangenen Wochen ein Kaufsignal. Dieses konnte die Aktie nahezu bis auf das Hoch bei 70,85 Euro hebeln, bevor es zu einem Rückfall auf das Ausbruchsniveau um 50,85 Euro kam.

Wochenchart (log) seit März 2005 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 59,20 Euro

Charttechnischer Ausblick: Die Korrektur hat die Ausbruchsbewegung bisher bestätigt. Mittelfristig bietet sich damit durchaus weiteres Kurspotenzial bis in den Bereich 70,85 Euro. Übergeordnet wären bei einem Ausbruch auf ein neues Hoch dann auch 85,00 Euro erreichbar. Bei schwachem Marktumfeld muss noch eine Ausdehnung der Seitwärtsbewegung oberhalb der 50,85 Euro einkalkuliert werden. Kippt die Aktie darunter allerdings auf Schlusskursbasis zurück, sind nachgebende Notierungen bis in den Bereich 43,00 Euro noch mal möglich. Auch in diesem Fall bleibt aber das übergeordnet Chartbild ungefährdet.

Name: Discount Zertifikat auf Solarworld

WKN: DR0RVG
ISIN: DE000DR0RVG

Fälligkeit: 27.06.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Cap: 60,00 Euro

Briefkurs: 40,44 Euro

Sicherheitspuffer: 30,82 %

Maximalrendite p.a: 36,29 %

Outperformance bis: 86,73 Euro

Anlage Idee: Um an der übergeordnet laufenden Ausbruchsbewegung zu partizipieren, das Risiko aber stark einzuschränken, bietet sich das vorgestellte Discountzertifikat mit der WKN: DR0RVG an. Dieses ist mit einem Cap bei 60,00 Euro ausgestattet, so dass die maximale Rendite von 36,29 % p.a. erzielt werden kann, wenn Solarworld leicht auf 60,00 Euro zum Laufzeitende am 26.06.2008 steigt. Bei einem aktuellen Briefkurs von 40,44 Euro bietet sich ein hoher Sicherheitspuffer von 30,82 %. Die Aktie kann also auch nochmals unter das Ausbruchsniveau um 50,85 Euro temporär zurück fallen, ohne dass es mit dem Zertifikat zum Laufzeitende zu Verlusten kommt. Dies ist aus charttechnischer Sicht aber wenig wahrscheinlich. Im Gegenzug bietet das Zertifikat nur eine Outperformance bis zu 86,73 Euro. Erst darüber entwickelt sich ein Direktinvestment zum Laufzeitende besser.

Discount-Zertifikate dienen in erster Linie der Partizipation an moderaten Kurssteigerungen des Basiswertes und weisen dabei bis zu einem bestimmten Punkt eine Outperformance auf. Nach oben hin ist die Rendite begrenzt, dafür gibt es aber einen Risikopuffer bis zum Ende der Laufzeit. Gleichzeitig bietet sich die Möglichkeit, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Discountzertifikate

Maßgebliche Kenngröße bei einem Discount-Zertifikat ist das Niveau des Cap. Diese Schwelle bildet zum Laufzeitende das maximal mögliche Auszahlungsniveau des Discount-Zertifikates. Die Gewinne sind somit von Beginn an bis auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt, dafür erhält der Anleger aber einen teilweise deutlichen Abschlag auf den Kurs des Basiswertes.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Discountzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Discount-Zertifikat mit einem Cap bei 120,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert ebenfalls bei 120,00 Euro notiert und das Discount-Zertifikat zu einem Kurs von 100,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 120,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 120,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hin weiter über 120,00 Euro hinaus, erhält der Anleger im Zertifikat weiterhin 120,00 Euro. Durch die gesetzte Schwelle des Cap wird die Partizipation nach oben hin begrenzt. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 100,00 Euro notiert, werden auch diese 100,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Da der Anleger aber nur 100,00 Euro aufwenden musste, kommt es im Gegensatz zum Direktinvestment zu keinem Verlust. Wie beschrieben verhält sich das Discount-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit steigt und fällt es mit dem Basiswert in einem sich insgesamt verringernden Abstand. Begrenzt aber weiterhin bis zur Höhe des Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend einfach zusammenfassen:

1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus.
2. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter dem Cap, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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