Skandinavische Aktien bieten Chancen

Luxemburg (BoerseGo.de) - Die Aktienmärkte Skandinaviens sind nach Ansicht der Experten vom Investmenthaus Nordea deutlich unterbewertet. Schon seit langem sei die Wertentwicklung der skandinavischen Märkte besser als die der europäischen Pendants. Über einen Zeitraum von drei Jahren habe der MSCI Nordic Index eine Outperformance von 19,89% gegenüber dem MSCI Europe erzielt. Seit Jahresbeginn habe sich der MSCI Nordic Index 2,69% besser geschlagen.

Skandinavische Unternehmen sind nach Ansicht der Experten attraktiver bewertet als europäische Unternehmen. Das durchschnittliche Kurs-Cashflow-Verhältnis der im MSCI Nordic Index enthaltenen Unternehmen betrage derzeit 6,43, während die Kennzahl in den vergangenen drei Jahren bei durchschnittlich 7,98 gelegen habe. In Europa liege das Kurs-Cashflow-Verhältnis derzeit bei 7,00, nach 7,80 in den vergangenen drei Jahren. Ein möglicher Grund sei, dass Analysten für die skandinavischen Märkte für nächstes Jahr einen Cashflow-Rückgang von 25,51% prognostizieren, während für die europäischen Märkte mit einem Cashflow-Zuwachs von 3,08% gerechnet werde.

Diese Erwartungen halten die Experten von Nordea allerdings für eine Fehleinschätzung. Die Sorge über eine Abschwächung des weltweiten Wirtschaftswachstums und einen Rückgang des Welthandels habe an den skandinavischen Märkten zu einer Überreaktion geführt. Skandinavische Unternehmen hätten aufgrund ihrer Innovationsfähigkeit, ihrer Flexibilität und ihrer starken Ausrichtung auf Exporte in wachstumsstarke Wirtschaftsräume wie das Baltikum, Russland und zunehmend Fernost bessere Wachstumsaussichten als das Eurowährungsgebiet.

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