Sicherer „Bullenritt“ mit Hebel

Wie sehr die Höhe des Ölpreises derzeit von der konjunkturellen Entwicklung beeinflusst wird, hat der kürzliche Kurssprung nach der Ankündigung der US-Notenbank bis zu einer weiteren Billion US-Dollar in die Finanzmärkte zu pumpen, wieder einmal deutlich klar gemacht. So konnte der Kurs für das Barrel zuletzt wieder die 50-US-Dollarmarke überspringen, nachdem sich die Analysten noch kurz zuvor mit negativen Kommentaren förmlich überschlagen hatten und ursprünglich erst im weiteren Jahresverlauf aufgrund der Abnahme der hohen Lagerbestände wieder mit einer Entspannung am Ölmarkt rechneten.

Auch wenn sich das Bild beim schwarzen Gold damit wieder etwas aufgehellt hat, dürfte dessen Entwicklung weiterhin von starken Schwankungen geprägt sein. Außerdem hat sich an der bestehenden Contango-Situation nicht viel verändert, die dem Geldverdienen selbst bei weiter steigenden Notierungen derzeit immer noch ihre Grenzen aufzeigt und für hohe Rollverluste sorgt. Anleger sollten deshalb auch in der Folgezeit bei Ölinvestments auf der Hut sein.

Wer in Sachen Öl von vornherein auf Nummer sicher gehen möchte, in den nächsten Jahren aber zumindest leicht steigende Kurse erwartet, könnte die neue noch bis zum 9. April zeichenbare Öl Safe-Anleihe der Landesbank Baden-Württemberg ins Auge fassen, die sich auf den S&P GSCI Brent Crude Oil Excess Return Index bezieht. Zwar kommt der Anleger auch bei diesem Index um das monatliche Rollen von den nächstfälligen in die zweitnächsten Futures-Kontrakte nicht herum, doch partizipiert er an dessen positiver Entwicklung im Gegensatz zu herkömmlichen Öl-Garantern sogar mit einem Hebel von 1,5. Allerdings könnte der überproportionalen Geldvermehrung im Falle wieder schnell anziehender Notierungen bei dem fünf Jahre bis zum 29. April 2014 laufenden Papier ein relativ rasches Ende beschieden sein, wird der Cap doch nach Zeichnungsschluss bereits exakt bei 128 Prozent des Anfangsniveaus fixiert. Summa summarum ergibt sich daraus aufgrund der höheren Partizipationsrate ein maximaler Rückzahlungsbetrag von immerhin 142 Prozent des Startwertes, der sich allerdings im Hinblick auf die lange Laufzeit wieder etwas relativieren dürfte. Da für die Berechnung der Gesamtperformance nur die prozentuale Wertentwicklung zählt, braucht sich der Investor um das Dollarrisiko keine weiteren Gedanken zu machen. Das gleiche gilt natürlich ebenso für das Kapitalrisiko, das hier vollständig zur Fälligkeit abgesichert ist.

Der Rohstoff-Report Tipp: Das Zertifikat eignet sich in erster Linie für den sicherheitsorientierten Anleger, der selbst aus recht bescheidenen Kursanstiegen das Optimale herausholen möchte. Allerdings erfordert das Papier in jedem Fall eine leichte Bullenhaltung, um am Ende nicht mit leeren Händen, sprich ohne eine Rendite dazustehen.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview