SENTIX - Deshalb wird der DAX deutlich fallen

• VDAX-NEW - WKN: A0DMX9 - ISIN: DE000A0DMX99 - Kurs: 13,73 Pkt (VIX)

Das deutet auf eine hohe Gewinnmitnahmebereitschaft der Anleger hin. Besonders dramatisch: Für deutsche Aktien liegt die Wahrscheinlichkeit für deutliche Kursverluste auf Basis der Statistik jetzt bei 81 %. Acht Wochen nach einer ähnlichen Konstellation im Sentiment stand der DAX im Schnitt 5,7 % tiefer! Nach 16 Wochen betrug der Verlust sogar 11,9 %. Hier liegt die Trefferquote immerhin dann noch bei 75 %. Ist der DAX damit ein klarer Short? Die Statistik baut dabei auf 16 vergleichbare Fälle.

Daumen zeigt klar nach unten

• Über die immer schwieriger werdende Konstellation im Sentiment im Verhältnis zum Grundvertrauen hatten wir bereits früher berichtet. Die sechste Woche in Folge notiert das Sentiment für US-Aktien im Euphorie-Bereich. Das Grundvertrauen der institutionellen notiert gleichzeitig jetzt im negativen Bereich. Gewinnmitnahmen müssten bald folgen. Die Luft ist extrem dünn geworden.
• Noch deutlicher zeichnet sich die Gewinnmitnahmebereitschaft bei den deutschen Aktien ab. Innerhalb von acht Wochen hat das Grundvertrauen der Profianleger um 34 % nachgegeben. Die Statistik spricht glasklar für fallende Kurse. In zwei Monaten dürfte der DAX wesentlich tiefer notieren, wenn die Statistik nicht lügt.
• Das Positionsrisiko haben Anleger zuletzt sogar noch weiter erhöht. Sowohl die Profis als auch die Privatanleger sind leicht überdurchschnittlich investiert.
• Beim Bund-Future erkennen die institutionellen Anleger zunehmend das Risiko für einen Rücksetzer. Die Wertwahrnehmung ist auf dem Rückzug. Ein Rückgang von 20 Prozentpunkten im Grundvertrauen deutet baldige Kursverluste an.
• Der EUR bietet gegenüber dem JPY kurzfristiges Aufholpotenzial. Das Sentiment ist zu negativ. Vielleicht agiert die BOJ deutlich moderater als gedacht, oder es kommt zu einem „Run auf den JPY“. Dann können Anleger antizyklisch agieren.

Fazit: Mehr als 80 % Trefferwahrscheinlichkeit für einen fallenden DAX auf Sicht von acht Wochen sind schon eine sehr klare Ansage. Anleger könnten ihre Portfolios zumindest ein wenig mit Puts hedgen. Der VDAX steht relativ niedrig und macht diese Option zurzeit recht günstig. Anleger sollten aber nicht vergessen: Ein ganz kurzfristiges Timing ist mit dem Sentiment nicht möglich.

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