RWE - Nächster Rallyeschub wenn...

Von der erwarteten Aufwärtsbewegung in der RWE - Aktie lässt sich sehr gut mit dem Bonuszertifikat mit der WKN: BN6ZW4 profitieren. Dieses Zertifikat ist mit einem Bonus - Level bei 101,00 Euro und einer Barriere bei 60,00 ausgestattet. Solange die Aktie also nicht unter die Barriere bei 60,00 Euro während der Laufzeit, die bis zum 19.12.2008 geht, zurückfällt, wird das Zertifikat zum Ende der Laufzeit so bewertet, als stünde die Aktie bei 101,00 Euro. Somit kann man auch eine ansehnliche Rendite von 14,18 % erzielen falls die Aktie die Seitwärtsbewegung noch bis Dezember 2008 fortsetzt oder sogar bis 61,36 Euro abfällt. Sollte die Aktie sehr stark performen und über 101,00 Euro ansteigen würde man auch von diesem Anstieg voll profitieren.

Kursstand: 81,21 Euro

Kursverlauf seit 12.08.2005 (log. Kerzenchartdarstellung/ 1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Die RWE Aktie erreichte im November 2006 ihr Allzeithoch bei 90,81 Euro und fiel danach bis Februar 2007 auf das letzte größere Zwischenhoch bei 74,70 Euro zurück. Seitdem bewegt sich der Wert oberhalb dieser Marke und unterhalb von 84,34 Euro seitwärts. Damit beweist der DAX - Wert in den letzten Wochen große relative Stärke gegenüber dem Gesamtmarkt. Dies deutet daraufhin, dass die Aktie nach oben ausbrechen wird, wenn sich das Marktumfeld wieder etwas beruhigt.

Charttechnischer Ausblick: Bricht die RWE - Aktie per Wochenschlusskurs über 84,34 Euro aus, dann sollte eine Rallye bis zunächst 90,81 Euro und später bis ca. 115,00 starten. Fällt die Aktie jedoch doch noch unter 74,70 Euro mit einem Wochenschlusskurs zurück, dann wären Abgaben bis ca. 61,36 Euro zu erwarten. Der Ausbruch kann durchaus noch mehrere Wochen auf sich warten lassen

Chart: RWE W

Name: Bonus-Zertifikat auf RWE

WKN: BN6ZW4
ISIN: DE000BN6ZW45
Laufzeit: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1:1
Aktueller Briefkurs: 88,95 Euro
Bonusrendite: 14,18%
Risikopuffer: 26,04%

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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