RWE mit Chance auf baldige Rallyefortsetzung

Von dem sich längerfristig bei einer Bestätigung des Aufwärtstrends bietenden Kurspotenzial kann bei RWE über das Bonuszertifikat mit der WKN: SBL41Z profitiert werden. Dieses partizipiert an Kurssteigerungen der Aktie bis zum 16.09.2008 unbegrenzt, bietet aber gegenüber einem Direktinvestment eine günstige Absicherung. Solange die Aktie sich oberhalb von 53,00 Euro hält, was aus charttechnischer sicht wahrscheinlich ist, ist eine Bonusrendite von 9,16 % erzielbar. Es bietet sich somit ein hoher Risikopuffer von 31,98 % welcher auch im Falle eines Bruchs des langfristigen Aufwärtstrends nicht mehr ausgeschöpft werden sollte.

Kursverlauf seit 22.04.2005 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 77,76 Euro

Rückblick: RWE befindet sich in einer langfristig intakten Aufwärtsbewegung. Dabei kam es mit dem Ausbruch über die Marke von 71,50 Euro im Herbst 2006 zu einem neuen Kaufsignal, welches die Aktie bis auf ein Hoch bei 86,96 Euro gehebelt hat. Die anschlie0ßende Konsolidierung in der Form einer bullischen Flagge führte RWE dann bis auf die gebrochene Widerstandsmarke sowie den hier liegenden maßgebenden Aufwärtstrend zurück. In den vergangenen Wochen konnte der Kursverlauf dann wieder deutlich nach oben abprallen, nähert sich aber vor dem Erreichen des Hochs jetzt wieder dem langfristig maßgebenden Aufwärtstrend.

Charttechnischer Ausblick: Es bietet sich bei RWE ausgehend von diesem Niveau wieder die Möglichkeit einer Rallyefortsetzung. Prallt die Aktie nach oben ab, sind bei einem anstieg über 82,00 Euro auf Wochenschlussbasis bereits wieder 86,96 Euro erreichbar. Ein Ausbruch darüber auf ein neues Allzeithoch würde auch weiteres Kurspotenzial bis in den Bereich 100,00 Euro bieten. Ein temporärer Bruch des Aufwärtstrends mit einem Test der 71,50 Euro muss aber noch einkalkuliert werden.

Chart: RWE AG

Name: Protect-Bonus Zertifikat auf RWE AG

WKN: SBL41Z
ISIN: DE000SBL41Z3
Fälligkeit: 16.09.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Bonuslevel: 94,00 Euro
Barriere: 53,00 Euro
Briefkurs: 86,07 Euro
Bonusrendite: 9,16 %
Risikopuffer: 31,98 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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