ROBINHOOD MARKETS - Goldman hebt Kursziel deutlich an

• Robinhood Markets - WKN: A3CVQC - ISIN: US7707001027 - Kurs: 122,110 $ (Nasdaq)

Goldman-Sachs-Analyst James Yaro bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von Robinhood Markets und hebt das Kursziel von 124,00 auf 142,00 USD an. Im Fokus der Analyse steht Rothera, ein im Mai gestartetes Gemeinschaftsunternehmen von Robinhood im Bereich Prognosemärkte.

Prognosemärkte als zusätzlicher Umsatztreiber

Bei Prognosemärkten handeln Nutzer Kontrakte auf den Ausgang künftiger Ereignisse, etwa zu Politik, Wirtschaft oder Sport. Die Preisbildung spiegelt dabei die vom Markt erwartete Eintrittswahrscheinlichkeit wider. Rothera zählt laut Goldman Sachs seit dem Start gemessen am Handelsvolumen zu den drei bis fünf größten globalen Plattformen dieses Segments.

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Goldman Sachs zufolge erzielte Rothera im ersten Quartal des Betriebs ein annualisiertes Umsatzniveau von rund 150 Mio. USD. Der Analyst verweist auf die große Robinhood-Kundenbasis, die Einbindung von Market Makern zur Bereitstellung handelbarer Liquidität sowie vergleichsweise niedrige Gebühren als Wachstumsfaktoren. Perspektivisch könnten weitere Broker und zusätzliche Produkte an die Plattform angebunden werden.

Szenarien bis 2027

Im Basisszenario erwartet Goldman Sachs für 2027 einen Rothera-Umsatz von 307 Mio. USD. Das entspräche 5 % des für Robinhood erwarteten Gesamtumsatzes und einem Marktanteil von rund 1 %. Den Eigenkapitalwert von Rothera beziffert der Analyst in diesem Fall auf 5,1 bis 5,4 Mrd. USD.

Im bullischen Szenario sieht Goldman Sachs für 2027 einen Umsatz von 359 bis 906 Mio. USD. Der Marktanteil läge dann bei 2 bis 4 %, der Wert von Rothera bei 6,7 bis 19,5 Mrd. USD. Im bärischen Szenario kalkuliert der Analyst mit 91 bis 242 Mio. USD Umsatz, 0,5 bis 1 % Marktanteil und einem Eigenkapitalwert von 1,0 bis 3,6 Mrd. USD.

Für 2027 und 2028 erwartet Goldman Sachs insgesamt Nettoerlöse aus Prognosemärkten von 943 Mio. USD beziehungsweise 1,15 Mrd. USD. Damit liegen die Schätzungen laut Analyst 10 % beziehungsweise 14 % über dem Konsens. Die Gesamtumsatzprognosen für Robinhood von Goldman Sachs übertreffen die Markterwartungen für beide Jahre um 3 %.

Fazit: Prognosemärkte sind ein heißes Thema, die Bewertungen von Playern wie Kalshi und Polymarket gehen durch die Decke. Robinhood spielt dort auch mit. Die Wachstumsstory ist ungebrochen, die Robinhood-Aktie sieht auch technisch wieder besser aus, solange sie über 100 USD verbleibt. Mit einem freundlichen Kryptoumfeld im Rücken könnte auch das Allzeithoch bei 153,86 USD wieder erreicht werden. Mit KUVs von 21 und 17 ist der Titel aber weiter bzw. inzwischen wieder teuer.

Eine aktuelle Chartanalyse der Robinhood-Aktie findest Du hier.

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