Risikobereitschaft der Anleger kehrt zurück

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Aktienexperten von Allianz Global Investors erkennen im positiven Start des zweiten Quartals eine langsam steigende Risikobereitschaft der Investoren nach der großen Zurückhaltung in den vergangenen Monaten. Unterstützt werde diese Entwicklung durch aggressive wirtschaftspolitische Maßnahmen in einer Gesamthöhe von mittlerweile etwa 5 Billionen US-Dollar weltweit. "Positive Signale sprechen für eine Marktberuhigung bis Ende 2009", meint Andreas Utermann, Global CIO von RCM, der Aktienplattform von Allianz Global Investors.

Inzwischen gebe es sowohl auf dem amerikanischen als auch auf dem britischen Häusermarkt Anzeichen einer Stabilisierung. "Damit können die Märkte beginnen, den Anfang vom Ende der Häusermarktkrise einzupreisen", so Utermann. Eine Rückkehr der Investoren an die Märkte werde auch von ungewöhnlich niedrigen Zinsniveaus begünstigt. Wirtschaftspolitische Maßnahmen würden in wichtigen Regionen wie China und Indien zudem zu einer Stabilisierung führen, womit Rezessionängste dort inzwischen übertrieben seien.

Obwohl sich die Silberstreifen am Horizont also mehren, bleibt Utermann noch skeptisch, was eine nachhaltige Erholung der Aktienmärkte betrifft. "Wir gehen davon aus, dass die Aktienkurse von den momentanen Niveaus wieder zurück fallen können, bis sich im weiteren Verlauf diesen Jahres eine Beruhigung abzeichnet." Ein neuer Bullenmarkt erfordere das Einschwenken auf Wachstumspfade, womit nicht vor 2011 zu rechnen sei.

Regional bevorzugen die Aktienexperten von Allianz Global Investors europäische Titel gegenüber amerikanischen, sowohl aus fundamentalen Gründen als auch auf Basis der Bewertungen. Aktien aus Schwellenländern sind derzeit neutral gewichtet, da deren relative Bewertung den Experten noch nicht attraktiv genug erscheint. Insgesamt bleiben Aktien im strategischen RCM-Portfolio neutral gewichtet. Im taktischen Bereich sind Aktien aufgrund der Möglichkeiten im volatilen Marktumfeld bereits übergewichtet.

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