Risiken nach unten überwiegen

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - Christian Hefti, Chef des UBS Wealth Management Research Deutschland, rechnet nicht mit einer baldigen Erholung der Aktienmärkte. "Wir rechnen mit einer Schwankungsbreite der Aktienkurse von rund 10 Prozent, wobei die Risiken nach unten überwiegen", erklärt Hefti im aktuellen UBS KeyInvest Magazin.

Besonders Investitionen in Schwellenländer seien derzeit riskant. Einem hohen Wachstum stünden hohe Bewertungen gegenüber. Chancen böten sich hingegen in den USA sowie in europäischen Ländern wie Deutschland, Großbritannien und Schweden. In den USA seien aufgrund des schwachen Dollars besonders exportorientierte Werte interessant. Branchenseitig bevorzugt Hefti Basiskonsumgüter wie Nahrungsmittel, während zyklische Konsumgüter stark untergewichtet sind.

Der Euro-Dollar-Kurs von 1,55 ist Hefti zufolge eine "grobe ökonomische Verwerfung zulasten des Dollars". Die US-amerikanische Währung habe zwar durch die Zinssenkungen der Fed sowie durch die Kreditkrise gelitten, doch gebe es beispielsweise in Bezug auf die Liquidität weltweit kein Äquivalent.

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