RENAULT - Mittelfristige Bodenbildung steht jetzt an

Von einer möglichen Aufwärtsbewegung in der RENAULT - Aktie im Falle eines Ausbruchs über 102,73 Euro kann über das Bonuszertifikat mit der WKN: SG3RPR profitiert werden. Allerdings ist dieses Zertifikat mit einem Cap ausgestattet, so dass nur bis 118,74 Euro von einer Aufwärtsbewegung profitiert werden kann. Gegenüber einem Direktinvestment bietet sich dafür aber auch dann die Möglichkeit einer Bonus-Rendite von 14,90 % p.a., wenn es nach der Korrektur der Vorwochen noch zu einer ausgedehnten Seitwärtsbewegung kommt. Diese Bonusrendite gerät nur in Gefahr, falls Renault nochmals auf 65,55 Euro zurück fällt, was aus charttechnischer Sicht kaum zu erwarten ist. Entsprechend bietet sich aktuell ein hoher Risikopuffer von 33,23 %.

Kursverlauf seit 01.20.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 98,28 Euro

Rückblick: Im März 2003 gab es kurzzeitig die Chance in die RENAULT - Aktie auf einem Niveau von 29,51 Euro einzusteigen. Dieses Tief war Ausgangspunkt einer langfristigen Aufwärtsbewegung, welche die Aktie des französischen Autobauers bis Anfang Juli 2007 auf ein Hoch bei 122,67 Euro führte. Von dort aus fiel der Kurs der Aktie bis fast auf die Unterstützung bei 86,65 Euro zurück. Nur wenig darunter, nämlich bei 80,69 Euro liegt der langfristige Aufwärtstrend seit Februar 2004. Die Bewegung der letzten Wochen stellt einen etwas verzogenen, potenziellen Doppelboden dar. Dessen Nackenlinie liegt bei 102,73 Euro und bildet einen wichtigen Widerstand.

Charttechnischer Ausblick: Durchbricht die RENAULT - Aktie die Marke bei 102,73 Euro auf Wochenschlusskursbasis, dann kommt es zu einem charttechnischen Kaufsignal mit Ziel bei ca. 122,87 Euro. Sollte aktuell noch keine Bodenbildung stattfinden und die Aktie unter 86,85 Euro per Wochenschlusskurs abfallen, dann wäre ein Test des langfristigen Aufwärtstrends bei aktuell 80,69 Euro zu erwarten. Im Extremfall könnte die Aktie sogar auf 77,65 Euro abfallen. Dies ist aus charttechnischer Sicht aber wenig wahrscheinlich. Die übergeordnete Aufwärtsbewegung ist nach der Korrektur weiterhin intakt.

Chart: Renault

Name: Capped Bonus-Zertifikat auf Renault

WKN: SG3RPR
ISIN: DE000SG3RPR1
Bewertungstag: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 99,79 Euro
Barriere: 65,55 Euro
Bonus-Level/Cap: 118,74 Euro
Risiko-Puffer: 33,23 %
Bonus-Rendite p.a.: 14,90 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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