PORSCHE an mittelfristiger Schlüsselstelle - Wenigstens +17% p.a. wenn...

Es kann abgewartet werden, ob die 1287,70 Euro durchbrochen werden können. Ist das der Fall, dann bietet sich das Bonus-Zertifikat mit der WKN: BN1FDK an, um an der Rallye mittelfristig zu partizipieren. Das Zertifikat besitzt kein Cap, so dass auch ein Anstieg in Richtung der 186,85 Euro mitgenommen werden kann. Die Barriere bei 90,95 Euro, unterhalb des Key-Level bei 93,50 Euro, sollte in diesem Fall nicht mehr erreicht werden, so dass auch bei einer Seitwärtstendenz eine Bonusrendite von derzeit 17,00 % p.a. möglich ist.

Porsche – Mittelfristige Schlüsselstelle wird erreicht

Kursstand: 118,91 Euro

Rückblick: Seit 2003 konnten die Aktien von Porsche sehr stark ansteigen. Zuletzt kam es im Jahresverlauf 2007 zu einer Verschärfung dieser Aufwärtsbewegung. Die Bullen waren dabei bereit, den Kurs bis auf ein Hoch bei 186,85 Euro zu heben. Dies war dann aber wohl zuviel des Guten, im November rutschten auch die Papiere von Porsche deutlich zurück. Eine erste Welle der Gewinnmitnahmen führte den Kursverlauf bis auf 127,70 Euro, nach einer Stabilisierung ging es dann im schwachen Marktumfeld zum Jahresbeginn nochmals deutlich abwärts. Porsche konnte die langfristig gebildete Aufwärtstrendlinie dabei nicht behaupten, was zu einem schnellen Kursrutsch bis über die bei 93,50 Euro liegende Unterstützung führte. Hier fanden sich in den vergangenen Wochen wieder Käufer, was zu einer Stabilisierung des Kurses geführt hat.

Charttechnischer Ausblick: Nach einem Aktiensplitt, welcher die Papiere optisch günstiger erscheinen lässt, kommt es jetzt erneut zu einem Anstieg an die gebrochene Aufwärtstrendlinie der Vorjahre bei 120,00 Euro. Wenn es gelingt, darüber deutlicher anzusteigen, dann würde dies das Chartbild wieder merklich aufhellen. Zu einem neuen Kaufsignal kommt es, wenn Porsche sich über 127,70 Euro auf Basis des Wochenschlusskurses etablieren kann. Dies sollte die Aktie wieder beflügeln und würde Anschlusskäufe erwarten lassen. Kurspotenzial eröffnet sich dann zunächst bis auf 142,50 Euro, darüber mittelfristig in Richtung des Allzeithoch. Abgaben unter 110,00 Euro zum Wochenschluss würden das Chartbild allerdings nochmals deutlich eintrüben und einen Test der bei 93,50 Euro liegenden Unterstützungszone wahrscheinlich werden lassen.

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Name: Bonus-Zertifikat auf Porsche

WKN: BN1FDK

ISIN: DE000BN1FDK1

Laufzeit: 18.09.2009

Bezugsverhältnis: 1:1,013

Barriere: 90,85 Euro

Bonus-Level: 157,99 Euro

Sicherheitspuffer: 23,57 %

Bonusrendite p.a.: 17,00 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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