Kommentar
11:26 Uhr, 11.05.2016

Neue Schockwelle rollt auf den Rohstoffmarkt zu

Ein weltweit bisher wenig beachteter Handelsplatz droht den Rohstoffmarkt erneut unter Druck zu setzen. Die Korrektur könnte heftig werden.

An den Börsen wurden Rohstoffe – vor allem über Futures – zuletzt sehr aktiv gehandelt. Nirgends war der Handel jedoch so aktiv wie an der Dalian Commodity Exchange (DCE). Die DCE ist ein Handelsplatz in China, an dem Terminkontrakte für Rohstoffe gehandelt werden. Die DCE ist im Gegensatz zu ihren amerikanischen (ICE, CME Group) und europäischen (LME, LCE in London) Pendants relativ unbekannt. In den kommenden Wochen kann sich das ändern, denn es braut sich etwas zusammen.

An der DCE werden derzeit Terminkontrakte für 16 verschiedene Rohstoffe gehandelt, darunter etwa Futures für Sojabohnen, Kohle und Palmöl. Besondere Aufmerksamkeit genießt derzeit der Eisenerzhandel.

Eisenerz wird von Analysten und Händlern etwas stiefmütterlich behandelt, obwohl von kaum einem Rohstoff so viel gefördert wird. Die Förderung lag zuletzt bei geschätzten 3.300 Mio. Tonnen pro Jahr. Bei einem Marktpreis von aktuell knapp 60 Dollar je Tonne handelt es sich also um einen Markt mit einem Umsatz von ca. 200 Mrd. Dollar.

Der Preis für Eisenerz bildete zwischen Dezember 2015 und Januar 2016 ein Tief bei etwas über 30 Dollar je Tonne aus. Danach kam es zu einer beispiellosen Erholung. Wer dachte, Öl hätte eine bemerkenswerte Rally hinter sich, der hat den Eisenerzpreis nicht gesehen. Der Preis verdoppelte sich innerhalb von nur drei Monaten.

Der rasche Preisanstieg ist vielen Beobachtern ein Rätsel. Zugegen, der Preis stand kurzzeitig 85 % unter seinen Allzeithochs und hatte Aufholpotenzial, doch die Perspektiven sind nach wie vor schlecht. Der Eisenerzmarkt befand sich Schätzungen zufolge im vergangenen Jahr mehr oder minder im Gleichgewicht. In den kommenden zwei Jahren dürfte das immer weniger der Fall sein. Die Überproduktion soll bis 2017 über 60 Mio. Tonnen betragen.

Der niedrige Preis spiegelte diese Erwartung wider. Es war zweifelsohne viel Pessimismus im Markt. Eine Preisverdopplung rechtfertigt das jedoch nicht. Selbst Panikkäufe von Händlern, die Eisenerz leerverkauft hatten, erklären diesen Preisanstieg nur unzureichend.

Eisenerz war einer der ersten Rohstoffe, die einen Boden fanden. Fast alle Rohstoffe, auch Öl, fanden ihren Boden erst einige Tage bzw. Wochen, nachdem Eisenerz einen Boden gefunden hatte. Das lag nicht daran, dass sich im Eisenerzmarkt zuerst fundamental etwas geändert hatte, sondern vermutlich an Spekulationen an der DCE.

An der DCE erhöhte sich gegen Ende 2015 das Interesse an Eisenerz sprunghaft (siehe Grafik). Unter überdurchschnittlichem Volumen bildete sich ein Boden. Die richtige Rallye begann dann im Februar. Das Handelsvolumen verdoppelte sich und mit ihm der Eisenerzpreis.

Neue-Schockwelle-rollt-auf-den-Rohstoffmarkt-zu-Kommentar-JFD-Brokers-GodmodeTrader.de-1

Seit etwas über zwei Wochen ebbt das Handelsvolumen nun wieder ab. Wie es der Zufall so will fällt seitdem auch der Eisenerzpreis. Der Preis gab innerhalb von zwei Wochen 10 % nach. Das kann der Anfang eines neuen Crashs sein.

Der Preisrückgang kommt nicht von ungefähr. Das Handelsvolumen war in den Monaten März und April so hoch, dass es in jedem dieser Monate fast die Hälfte der globalen Jahresproduktion abdeckte. Innerhalb eines Monats wechselten also 50 % der weltweiten Jahreseisenerzproduktion die Hände. Das wurde der DCE und dem Regulator unheimlich.

Der Markt wird nun zunehmend reguliert und die Handelsmöglichkeiten werden eingeschränkt. Die tägliche Handelsspanne wurde eingeengt. Ebenso wurden die Marginanforderungen verschärft. Das soll die Spekulation mit Eisenerzfutures eindämmen.

Dieses Vorgehen weckt Erinnerungen an den letzten Sommer. Durch schärfere Marginanforderungen, Begrenzung der Handelsspanne und anderen Maßnahmen sollte der Spekulationsexzess am chinesischen Aktienmarkt gebändigt werden. Die Folge dieser Aktionen war keine langsame Abkühlung der Spekulation, sondern etwas, was den Markt kollabieren ließ.

Die Spekulationsblase am Aktienmarkt platzte. Der Markt verlor schnell 20 %, 30 % und dann 40 %. So etwas ist nun auch beim Eisenerzpreis zu befürchten. Die Systematik ist schließlich genau die gleiche. Chinesische Spekulanten haben den Markt für sich entdeckt und treiben unter wahnwitzigem Volumen die Preise nach oben. Der Regulator versucht das einzudämmen. Die Spekulanten dürften schnell weiterziehen und den Markt kollabieren lassen.

Für die Welt ist das von großer Bedeutung. Echtzeitpreise gibt es von Eisenerz so gut wie keine. Die DCE ist eine der wenigen Handelsplätze, die den Handel überhaupt erst möglich machen. Brechen die Preise an der DCE ein, dann hat das Konsequenzen für den Weltmarkt. Das ist nicht so isoliert wie der Aktienmarkt. Stehen die Eisenerzpreise an der DCE bei 30 Dollar, dann können Rio Tinto und BHP Billiton ihr Eisenerz nicht um 60 Dollar verkaufen. Die DCE bestimmt den globalen Eisenerzpreis maßgeblich mit.

Wenn der Spekulationsexzess am chinesischen Aktienmarkt eine Lehre war, dann kann man sich auf einen erneuten Kursrutsch bei Rohstoffen einstellen.

Hiermit möchte JFD Sie nochmals auf den morgigen Live-Event hinweisen. Diesmal zu Gast der Schweizer Trader Jörg Schmittschneider mit dem Fokus auf das kurzfristige Trading von DAX und EUR/USD in Form seines Ansatzes mit den Heikin-Ashi-Kerzen.

Was dürften Sie erwarten? Je nach Chancen selbstverständlich Trading aber vielmehr auch einen zwangslosen Talk rund um das Thema Trading, persönliche Erfahrungen, diverse Vorgehensweisen uvm. – zur Anmeldung einfach hier klicken!

Lars Gottwik

Partner & COO JFD Brokers
JFD Brokers – Just FAIR and DIRECT
www.jfdbrokers.com

Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.

Neue-Schockwelle-rollt-auf-den-Rohstoffmarkt-zu-Kommentar-JFD-Brokers-GodmodeTrader.de-1

ÜBER JFD BROKERS:

WER WIR SIND:
JFD Brokers ist eine einzigartige Mischung aus herausragenden Finanzmarktanalysten und erfahrenen Brokerage-Profis, welche einen revolutionären, zukunftsorientierten Ansatz bei der Entwicklung von Online- Trading Technologien und Lösungen beschreitet. Unser Angebot umfasst Margin Trading, Vermögensverwaltung, HFT & quantitative Systeme, physische Devisen (FX) Zahlungen, Prime und IT-Lösungen und ist perfekt auf erfahrene Privatinvestoren und institutionelle Partner zugeschnitten.

WAS WIR MACHEN:
Wir sind der einzige Retail-Broker, der ALLEN KUNDEN (ab einer Mindesteinlage von 500 Euro) den Handel von bis zu 9 Anlageklassen (mit mehr als 800 Finanzinstrumenten) innerhalb einer einzigen Handelsplattform, mit einem einheitlichen institutionellen Pricing (börsenechte Spreads / Core Spreads) und einer einheitlichen STP/DMA Ausführungsart bietet. Sie profitieren mit JFD Brokers von Interbank-Core Spreads, niedrigen Tradingkosten, kompletter Anonymität, vollständiger Transparenz, hoher Liquidität und einem 100 % DMA/STP Konto. Dieses bietet Ihnen einen extrem latenzarmen Zugang zu mehr als 15 Tier1 Liquiditätsanbietern, sowie zu mehr als 80 Primärbörsen, MTFs bzw. sekundär Derivate- & Warenbörsen, bzw. Dark- & Lightpools.

RISK-DISCLAIMER:
JFD Brokers bietet ausschließlich beratungsfreie Dienstleistungen an. Der Inhalt dieser Analyse enthält keine Anlageberatung bzw. Anlageempfehlung (und darf auch nicht als solche verstanden werden) und stellt keinesfalls eine Aufforderung zum Erwerb von jeglichen Finanzinstrumenten oder -produkten dar. JFD Brokers haftet nicht für Schäden, welche auf einzelne Kommentare und Aussagen auf Analysen von JFD Brokers zurückzuführen wären / sind und übernimmt keine Gewähr in Bezug auf Vollständigkeit und Richtigkeit des dargestellten Inhaltes. Somit trägt der Anleger ausschließlich alleinverantwortlich das Risiko für seine Anlageentscheidungen.

Die dargestellten Analysen und Kommentare enthalten keine Berücksichtigung Ihrer persönlichen Investitionsziele, Ihrer finanziellen Verhältnisse oder Bedürfnisse. Der Inhalt wurde nicht gemäß der gesetzlichen Vorschriften für Finanzanalysen erstellt und muss daher vom Leser als Marketinginformation angesehen werden. JFD Brokers untersagt die Vervielfältigung oder Veröffentlichung ohne ausdrückliche Genehmigung.

FX und CFDs sind gehebelte Produkte. Sie sind nicht für jeden Anleger geeignet, da sie ein hohes Maß an Risiko für Ihr Kapital bergen und Sie mehr verlieren können als Ihre ursprüngliche Einzahlung. Bitte vergewissern Sie sich, dass Sie alle Risiken verstehen.

Disclaimer: https://www.jfdbrokers.com/legal-info/legal-information.html

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

JFD Brokers
JFD Brokers
JFD Bank

JFD ist eine führende Unternehmensgruppe, die Finanz- sowie Investmentdienstleistungen und -aktivitäten anbietet. Die Muttergesellschaft, JFD Group Ltd, wurde im Dezember 2011 gegründet und ist heute ein international lizenzierter, globaler Anbieter von Multi-Asset-Trading und Investmentlösungen. Sie bietet gebührenfreien Handel mit echten Aktien und bspw. auch Krypto-CFDs sowie extrem wettbewerbsfähige Handels und Investmentpreise für mehr als 1500 Instrumente in 9 Anlageklassen. JFD wurde von verschiedenen unabhängigen Quellen als eines der am schnellsten wachsenden, respektiertesten Finanzunternehmen der Welt gewürdigt. Dank seiner zentralen Werte wie Transparenz, Fairness und Vertrauen ist JFD für zahlreiche Trader die beste Wahl für Self-Trading-, Portfoliomanagement- und Investments.

Mehr über JFD Brokers
Mehr Experten