Nasdaq 100 - Wo bieten sich neue Chancen?

• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 14.861,21 Pkt (Nasdaq)

Der Nasdaq 100 setzte am Freitag seine Konsolidierung fort und fiel um 0,47 % oder 69,50 Punkte. Intraday notierte der Index im Tief bei 14.723 Punkten und damit minimal über dem EMA 200 (Tagesbasis). Dieser EMA war eines von zwei möglichen Konsolidierungszielen in der Abwärtsbewegung seit dem Hoch vom Dienstag. Das zweite mögliche Konsolidierungsziel ist der letzte Ausbruchsbereich zwischen 14.442 und 14.325 Punkten.

Mittel-langfristige Betrachtung:

Der Nasdaq 100 befindet sich in einer sehr langfristigen Aufwärtsbewegung. Diese lief ab Sommer 2010 lange in einem Trendkanal ab. Um Juni 2020 brach der Index aus diesem Kanal nach oben aus. Dieser Ausbruch führte zu einer Rallybeschleunigung und im November 2021 zum aktuellen Allzeithoch bei 16.764 Punkten.

Nach diesem Allzeithoch setzte der Index auf die alte obere Begrenzung zurück. Dort bildete er einen volatilen Doppelboden aus. Diesen vollendete er mit dem Ausbruch über den Widerstandsbereich um 14.325-14.342 Punkten. Das rechnerische Ziel aus dieser Bodenformation liegt fast exakt bei 15.800 Punkten.

Die Erholung der letzten Wochen führte den Index an den Widerstandsbereich um 15.196-15.221 Punkte und damit an das log. 61,8 % Retracement der Abwärtsbewegung seit dem Allzeithoch. Die Kerze aus der letzten Woche macht einen tendenziell bärischen Eindruck. Aber man sollte sie an dieser Stelle nicht überbewerten.

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Indikatoren:

Der RSI (14) auf Monatsbasis ist zuletzt nach einer langen Aufenthaltsphase aus dem oberen Extrembereich nach unten rausgefallen. Bisher zeigt er keine Tendenz, weiter zu fallen. Die aktuelle Phase kann mit der Phase im Oktober 2018 verglichen werden. Damals fiel der Indikator nach einer langen starken Rally aus dem oberen Extrembereich nach unten raus. Zu mehr als einem Ansatz zu einer Abwärtsbewegung kam es aber nicht. Der Indikator lief danach lange unter dem oberen Extrembereich seitwärts. Sogar der Coronacrash änderte an der Seitwärtsbewegung nichts.

Auf Wochenbasis hat der RSI (14) zuletzt fast den unteren Extrembereich erreicht. Er drehte aktuell wieder nach oben, ist aber gerade erst im neutralen Bereich angekommen.

Auf Tagesbasis hat der RSI (14) zuletzt fast schon wieder den oberen Extrembereich erreicht. Aber er drang bisher nicht in diesen ein.

Der Abstand des Kurses zum EMA 200 liegt im Wochenchart aktuell bei 24,34 %. Der Index müsste also um diesen Prozentbetrag fallen, um auf den EMA 200 zurückfallen. Eine Woche vor dem Allzeithoch betrug dieser Abstand 36,88 %. Der Abstand zum EMA 200 auf Wochenbasis gilt als Indikator, der anzeigen soll, ob sich ein Markt in einer Extremphase befindet oder nicht. Im November letzten Jahres lag eine solche Extremphase vor. Denn der Abstand war so groß wie seit den 1990er Jahren nicht mehr.

Nachdem der Abstand in den letzten Monaten um 1/3 kleiner geworden ist, könnte man meinen, dass keine Extremsituation mehr vorliegt. Aber tatsächlich ist der Abstand immer noch fast so groß wie an vorherigen Endpunkten von Rallyphasen in der Aufwärtsbewegung seit März 2009.

Kurzfristige Betrachtung:

Der Nasdaq legte zuletzt eine Rally hin, die ihn von 13.020 Punkte auf 15.265 Punkte führte. Seit diesem Hoch befindet sich der Index in einer Konsolidierung. Am Freitag kam es im späten Handel zu einer leichten Stabilisierung. Diese Stabilisierung ist aber bisher keine Bodenbildung. Die Struktur der Abwärtsbewegung deutet auch nicht unbedingt darauf hin, dass die Konsolidierung schon beendet ist.

Stimmung:

Die Stimmung an den Märkten hat sich zuletzt zwar deutlich verbessert. Die extreme Angst ist aus den Märkten verschwunden. Der Fear & Greed Index notiert inzwischen im neutralen Bereich bei 49 Punkten. Dort lag er sowohl am Donnerstag als auch eine Woche zuvor. Die Stimmung lässt also eine Bewegung in beide Richtungen zu und gibt daher aktuell keine Signale.

Fazit:

Im mittel-langfristigen Bereich deutet sich der Übergang in eine Seitwärtsbewegung an. Dass der Nasdaq 100 zügig auf neue Allzeithochs ausbricht, erscheint aktuell eher unwahrscheinlich. Ebenso unwahrscheinlich erscheint aktuell allerdings auch ein Rückfall unter 13.020 Punkte. Ein solche Seitwärtsbewegung kann sich locker über ein 1-1 ½ Jahre erstrecken, muss sie aber nicht.

Im kurzfristigen Bereich ist die Konsolidierung der letzten Tage intakt. Der Index erreichte zwar das erste von zwei möglichen Konsolidierungszielen, hat aber noch keinen Boden ausgebildet, obwohl es erste Anzeichen für eine Stabilisierung gibt.

Damit ist ein Rückfall in Richtung 14.365-14.325 Punkte in der nächsten Woche durchaus noch möglich. Aber er ist nicht zwingend notwendig. Nach Abschluss der Konsolidierung kann der Index in Richtung 15.800 Punkte ansteigen. Damit dürfte das Aufwärtspotenzial aber auch ausgereizt sein.

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