MICROSOFT - Wie steht es um die Aktie des Softwareriesen?

• Microsoft Corp. - WKN: 870747 - ISIN: US5949181045 - Kurs: 233,680 $ (NASDAQ)

Microsoft zählt zu den bekanntesten Firmen auf diesem Planeten. Nach Marktkapitalisierung gehört das Unternehmen zu den drei größten Firmen weltweit.

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten: Das ist teuer

Das Unternehmen steigert seit vielen Jahren unter Schwankungen den Gewinn je Aktie deutlich. Für das laufende Geschäftsjahr 2021 wird ein Gewinn von 7,40 USD je Aktie erwartet. Da Microsoft ein gebrochenes Geschäftsjahr hat, sind hier bereits zwei Quartale vergangen. In diesen beiden hat der Konzern 1,84 USD und 2,05 USD, zusammen also 3,89 USD verdient. Für das nächste Jahr wird ein Anstieg auf 8,11 USD erwartet.

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Bei einem gestrigen Schlusskurs an der Nasdaq von 233,68 USD ergibt sich damit ein 2021er KGV von 31,58 und ein 2022er KGV von 28,81. Zu Beginn des Jahrtausends sank die Bewertung der Aktie deutlich. Im Jahr 2009 waren die Anleger gerade noch bereit, ein KGV von 9,50 zu bezahlen. Seitdem zieht die Bewertung immer weiter an. KGVs von 31,58 und 28,81 sind aber trotzdem auf der teuren Seite.

Der Umsatz nimmt unter leichten Schwankungen seit vielen Jahren stark zu. Im Jahr 1999 setzte das Unternehmen 19,75 Mrd. USD um, im laufenden Geschäftsjahr soll der Umsatz bei 163,78 Mrd. USD liegen und im nächsten auf 182,49 Mrd. USD ansteigen.

Analysteneinschätzungen:

Zum aktuellen Zeitpunkt liegen 35 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 282,13 USD und damit 20,73 USD über dem gestrigen Schlusskurs.

33 Analysten/-innen bewerten die Aktie positiv (30mal Kaufen, 3mal Übergewichten) 3 Häuser sehen den Wert neutral. Eine negative Einschätzung liegt nicht vor.

Charttechnische Situation: Stark gelaufen

In den 1990er Jahren war die Microsoft-Aktie schon einmal ein Star an der Börse. Damals kletterte die Aktie von 0,583 USD bis Dezember 1999 auf ein Hoch bei 59,97 USD.

Anschließend korrigierte die Aktie aber über 9 Jahre und fiel im März 2009 auf ein Tief bei 14,87 USD zurück. Seitdem zieht der Aktienkurs wieder massiv an. Die Aktie befindet sich seit dem März 2009 in einer mehrfach beschleunigten Rally.

Seit dem Jahr 2016 wird die Aktie immer wieder an einer oberen Pullbacklinie eingebremst. Sowohl der Hochpunkt im Februar 2020 als auch im September 2020 lagen an dieser Trendlinie.

Nach dem letzten Kontakt mit dieser Trendlinie, die aktuell bei ca. 271,10 USD verläuft, konsolidierte der Wert in einem symmetrischen Dreieck. Aus diesem brach er am 20. Januar 2021 nach oben aus. Anschließend zog der Aktienkurs auf das aktuelle Allzeithoch bei 246,13 USD an.

Seit diesem Hoch vom 16. Februar konsolidiert die Aktie. Diese Bewegung kann nach aktuellem Stand als Pullback an das Dreieck angesehen werden. Im gestrigen Handel kletterte der Wert an den kurzfristigen Abwärtstrend, der heute bei ca. 234,87 USD verläuft, konnte ihn aber nicht überwinden.

Charttechnischer Ausblick: Kaufsignal jederzeit möglich

Die übergeordnete jahrelange Rally ist vollkommen intakt. Bisher fehlen Anzeichen für eine größere Topbildung. Vielmehr könnte die Konsolidierung der letzten Wochen in Kürze enden. Dafür wäre ein Ausbruch auf Tagesschlusskursbasis über den kurzfristigen Abwärtstrend nötig. Gelingt dieser, dann könnte es zu einer weiteren Rally bis ca. 246,13 USD und ca. 270 USD kommen. In diesem Bereich liegt das Kursziel aus dem Dreieck ab September 2020.

Sollte die Aktie allerdings stabil in das Dreieck zurückfallen, dann würde sich das Chartbild deutlich eintrüben. In diesem Fall müsste mit Abgaben bis ca. 210 USD und 197,51 USD gerechnet werden. Zudem würde damit die Gefahr einer größeren Topbildung heraufbeschworen werden.

Fazit: Teuer, aber charttechnisch aussichtsreich

Die Microsoft-Aktie mit KGVs um die 30 mehr als gut bezahlt. Das Unternehmen befindet sich in einer guten Verfassung. Das beweisen die Zahlen der letzten Jahre klar. Aber es ist auch schon sehr viel in den aktuellen Kurs eingepreist.

Charttechnisch könnte es in Kürze zu einem neuen Kaufsignal kommen. Gelingt dieses, kann die Rally noch einige Wochen weitergehen. Als Anleger und Trader sollte man sich aber der hohen Bewertung und der damit verbundenen Risiken bewusst sein.

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