Megazyklen (2) - Aktienmarkt

Die langfristige Entwicklung der Aktienmärkte lässt Rückschlüsse auf die wirtschaftliche Entwicklung der betrachteten Volkswirtschaften/Regionen zu. Wir wissen jedoch auch, dass der Börsenzyklus der Realwirtschaft rund sechs Monate voraus läuft. Der Blick auf die Megazyklen, also die langfristige Entwicklung der Geldflüsse zwischen den vier Hauptmärkten (Devisen, Anleihen, Aktien und Rohstoffen) kann dabei helfen, eine Standortfestellung auf den allgemeinen Börsenzyklus zu wagen. Mehr dazu finden Sie in unserem Videobeitrag.

Als Referenz für die langfristige Entwicklung der Aktien blicken wir dabei auf den markbreiten US-Leitindex S&P 500.

Dabei fällt auf, dass Aktien seit geraumer Zeit deutlich an Wert zulegen können. Die langfristige Betrachtung lässt sogar eine bald anstehende beziehungsweise ausstehende Korrektur vermuten. Eine aktuelle Hausse im Segment der Wertpapiere ist klar erkennbar und wird im Börsenzyklus zwingend von einer Baisse, also fallenden Notierungen, abgelöst. Solange jedoch politische Manipulation seitens der Zentralbanken stattfindet, können sich die theoretischen Zyklen verschieben. "Billiges" Geld sucht ständig nach Rendite und muss so zwingend investiert werden. Da jedoch derzeit alle anderen Assetklassen an Wert verlieren, fließt Kapital in Aktien. Ein Ende der Niedrigzinspolitik kann die Hausse also abprubt beenden.

Im allgemeinen Börsenzyklus steigen Aktien bis zur Phase 5 und beginnen dort zu fallen.

In Teil (1) blicken wir auf den Megazyklus der Anleihen (19 Uhr).

In Teil (3) blicken wir auf den Megazyklus der Rohstoffe (21 Uhr).