"Maximum Pain": Analysten sehen Bitcoin-Boden erreicht

Bitcoin-Wale haben ihre BTC-Positionen zuletzt massiv reduziert. Laut CryptoQuant sanken die Netto-Bestände dieser Gruppe innerhalb eines Jahres um rund 188.000 BTC. Gemeint sind Adressen, die zwischen 1.000 und 10.000 BTC halten.

Nachfrage am Spotmarkt kühlt ab

Außerdem sank in den letzten 30 Tagen der sogenannte Apparent Demand, also die messbare Nettonachfrage, um 63.000 BTC, schreiben die Analysten von CryptoQuant. Dieser Rückgang verdeutlicht, dass die Verkäufe der Großinvestoren die Zuflüsse von Privatinvestoren derzeit übersteigen.

Auch die sogenannten Dolphins – Adressen mit 100 bis 1.000 BTC – agieren vorsichtiger. Zwar bleiben sie Netto-Käufer, doch das Tempo der Akkumulation hat sich merklich verlangsamt. Kleinanleger mit weniger als 100 BTC fügten ihren Beständen im vergangenen Jahr zwar 429.000 BTC hinzu, doch auch hier ist ein Rückgang im Vergleich zum Vorjahr erkennbar.

Historische Support-Zonen im Fokus

Parallel zum Verkaufsdruck der Wale hat die Profitabilität der Bestände einen kritischen Schwellenwert erreicht. Der Anteil der im Gewinn befindlichen BTC-Umlaufmenge fiel auf 57 Prozent. Damit stehen aktuell 43 Prozent des gesamten Angebots “unter Wasser”. Historisch gesehen markieren solche Phasen hoher unrealisierter Verluste oft das Endstadium einer Marktkorrektur.

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Die Analysten von CryptoQuant identifizieren das aktuelle Marktumfeld daher als “Maximum Pain”-Szenario. Der Bitcoin-Kurs testet derzeit den realisierten Preis von 54.100 US-Dollar. Diese Marke fungierte bereits in den Bullenzyklen 2019, 2020 und 2023 als Unterstützung. Experten werten das Zusammentreffen von Whale-Distribution und hohem Verlustanteil als Zeichen für eine „High-Conviction Value Zone“ – ein Bereich, in dem der langfristige Wert das kurzfristige Momentum überwiegt.

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