Kursstabilisierung weckt Kaufinteresse

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DAX-Analyse für Freitag, den 4. August 2023

Kursstabilisierung weckt Kaufinteresse

» Gap Closing im Visier

In der laufenden Handelswoche hat der deutsche Leitindex eine dynamische Korrekturbewegung absolviert. Ausgehend vom Allzeithoch, welches am Montag bei 16.532 Punkten markiert wurde, ist er bis zum lokalen Minimum vom Donnerstag, welches bei 15.800 Punkte markiert wurde, temporär um 732 Punkte gefallen. Hierbei wurden drei rote Tageskerzen mit jeweils niedrigeren Tageshochs und -tiefs ausgebildet. Obendrein wurden der GD 20 sowie der GD 50 nachhaltig unterboten und auch die Slow Stochastik weist momentan ein belastendes Verkaufssignal aus. Dennoch zeigten sich am Donnerstag auch erste Stabilisierungstendenzen, wodurch eine hammerähnliche Tageskerze ausgebildet werden konnte. Wichtige Impulse lieferte dabei der deutsche Einkaufsmanagerindex (EMI) für die Dienstleistungen. Er lag im Juni noch bei 54,1 Punkten und ist im Juli auf 52,3 Punkte gesunken. Dennoch wurden die Konsensschätzungen von 52,0 Punkte und die wachstumskritische Marke von 50 Punkten übertroffen. Das letzte Mal notierte der EMI für Dezember 2022 mit 49,2 Punkten unter der wachstumskritischen Marke. Charttechnisch könnte der DAX heute eine neue Aufwärtswelle einleiten. Diese findet ihr erstes Etappenziel am Tiefpunkt vom 02. August bei 15.951 Punkten (Widerstand 1). Die Berührung dieser Kursmarke würde ein Gap Closing auslösen. Anschließend könnte sich die Aufwärtsbewegung zum GD 50 bei derzeit 16.040 Punkte und im Anschluss bis zum GD 20 bei 16.104 Punkte (Widerstand 2) ausweiten. Der nachhaltige Ausbruch über die gleitenden Durchschnitte würde bestätigende Kaufsignale liefern. Impulse erwarten die Anleger heute durch den deutschen Auftragseingang in der Industrie für den Juni sowie die Arbeitslosenquote aus den USA für Juli. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursanstieg von +0,2 % getaxt. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig unter die Kursmarke von 15.656 Punkten (Unterstützung 2) fällt.

» Präferiertes Szenario: Überverkaufte Tendenz begünstigt Erholungsbewegung

In nur vier Handelstagen ist der DAX von 16.532 Punkte temporär um 732 Punkte bis auf 15.800 Punkte gefallen. Erst am Donnerstag zeigte der Index erste Stabilisierungstendenzen, wodurch auf Tagesbasis eine hammerähnliche Tageskerze geformt werden konnte. Diese könnte wiederum in Kombination mit dem weiterhin bestehenden Kaufsignal des GD 200 eine neue Aufwärtswelle im seit Oktober 2022 laufenden Aufwärtstrend begünstigen. Anschlusskäufe könnten wiederum dazu beitragen, dass die Slow Stochastik in den kommenden Tagen ein neues Kaufsignal generiert. Es wird getriggert, wenn die grüne Signallinie des Oszillators über die rote Linie steigt. Derzeit notiert die grüne Signallinie des Oszillators mit Werten von unter 20 Punkten bereits im überverkauften Bereich.

Statistisch ist in den nächsten 6 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 57 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursanstieg von 2 % zu rechnen.

Sofern der Markt die hammerähnliche Tageskerze des gestrigen Tages als Ausgangsbasis für eine neue Aufwärtswelle annehmen sollte, könnte heute ein Trendschub in Richtung des Tiefs vom 02. August bei 15.951 Punkte (Widerstand 1) eingeleitet werden. Durch die Berührung dieser Kursmarke würde zugleich ein Gap Closing vollzogen werden. Anschlusskäufe könnten den Index wiederum in den Folgetagen zum GD 50 bei 16.040 Punkte tendieren lassen, bevor anschließend der mittelfristig relevante GD 20 bei 16.104 Punkten (Widerstand 2) ins Visier geraten würde. Der nachhaltige Ausbruch über die gleitenden Durchschnitte könnte wiederum neue Kaufsignale auslösen, welche den übergeordneten Aufwärtstrend bestätigen würden. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 13.836,3 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW7EUN)* mit einem Basispreis von 13.836,3 Punkten. Der Hebel liegt am 04.08.2023 um 07:15 Uhr bei 7,69. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX die Unterstützung bei 15.656 Punkten nachhaltig unterschreitet. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: Verkaufssignale bestätigen die Korrekturbewegung

Ausgehend vom lokalen Maximum des 31. Juli bei 16.532 Punkten hat der deutsche Leitindex in dieser Woche eine dynamische Korrekturbewegung absolviert. Sie führte den Index bis zum Verlaufstief vom 03. August bei 15.800 Punkte. Hierdurch wurden sowohl der GD 20 als auch der GD 50 nachhaltig unterboten. Die entstandenen Verkaufssignale werden derweil auch durch ein Verkaufssignal in der Slow Stochastik bestätigt. Charttechnisch könnte sich die Korrekturbewegung in den kommenden Tagen somit potenziell bis zum unteren Bollinger Band ausweiten.

Statistisch ist in den nächsten 6 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 47 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 2 % zu rechnen.

Wenn der DAX die Schwächetendenzen der letzten drei Handelstage heute ausweiten sollte, könnte er in Richtung des Tiefs vom 03. August bei 15.800 Punkte (Unterstützung 1) tendieren. Der nachhaltige Abverkauf unter diesen Haltebereich könnte die Korrekturbewegung bis zum Tiefpunkt vom 11. Juli bei 15.656 Punkte (Unterstützung 2) tendieren lassen, bevor der Weg bis zum unteren Bollinger Band frei wäre. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 18.264,56 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DV9Y90)* mit einem Basispreis von 18.264,56 Punkten. Der Hebel liegt am 04.08.2023 um 07:15 Uhr bei 6,67. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über die Barriere bei 16.104 Punkten steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

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Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DW7EUN bzw. www.dzbank-derivate.de/DY9Y90 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DW7EUN bzw. www.dzbank-derivate.de/DY9Y90 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

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Hinweis:

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Gap Down“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 03.08.2023. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Gap Down, Veränderung: 0,005

– Performance < 0,00 % Perioden: 3

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 63%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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Marvin Herzberger

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