Kommentar
17:25 Uhr, 29.11.2010
Klöckner & Co - Expansion in die Schwellenländer?
Heiko Geiger
Zertifikate-Experte Bank Vontobel Europe AG
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| Klöckner & Co - Expansion in die Schwellenländer? Klöckner & Co ist der grösste produzentenunabhängige Stahl- und Metallhändler in Europa und Nordamerika. Mit rund 250 Standorten ist Klöckner & Co in 15 Ländern vertreten. Mit 9.500 Mitarbeitern generierte das Unternehmen in 2009 einen Umsatz von 3,8 Mrd EUR. Dominierend waren dabei Flachprodukte mit 36% des Umsatzes und Langprodukte mit 27%. Benelux und Deutschland/Österreich repräsentieren ca. 50% der Umsätze. In den USA generierte das Unternehmen in 2009 rund 15% seiner Umsätze. Die anziehende Konjunktur sowie erfolgreich durchgeführte Kostensenkungsmassnahmen haben laut Vorstand positiv auf die Unternehmensentwicklung der ersten neun Monate in 2010 gewirkt. Der Umsatz konnte in den ersten drei Quartalen um fast 30% auf ca. 3,9 Mrd EUR gesteigert werden, der Stahlabsatz erhöhte sich um über 26% auf 4 Mio Tonnen. Allerdings hat sich die konjunkturelle Schwäche in den Sommermonaten auch in den jüngsten Quartalszahlen widergespiegelt. In Q3/10 erwirtschaftete der Stahlhändler einen Gewinn von 14 Mio EUR. Die hohe Auslastung wurde vornehmlich von der boomenden Automobilindustrie und der anziehenden Konjunktur im Anlagen- und Maschinenbau angetrieben. Der bisherige operative Gewinn beläuft sich auf 190 Mio EUR. An der Gewinnprognose für 2010 in Höhe von über 200 Mio EUR hält die Unternehmensführung nach wie vor fest. Anleger hingegen müssen berücksichtigen, dass anziehende Rohstoffpreise sowie reduzierte Absatzpreise das Ergebnis von Q4/10 belasten können. Ebenso würde eine Konjunkturschwäche im Automobil- und Maschinenbausektor das Ertragspotenzial von Klöckner & Co belasten. Im Zuge der Quartalsberichterstattung zu Q3/10 wurde auch die Wachstumsstrategie 2020 vorgestellt. Branchenexperten erwarten, dass die Stahlkonjunktur in den Industrieländern noch lange unter den Vorkrisenniveau liegen wird. Die Schwellenländer könnten hingegen ungebremst ihren Wachstumstrend fortsetzen. Folgende strategische Schritte ergeben sich laut Vorstand aufgrund dieser Erkenntnis:
Bei einem aktuellen Kurs von 19,50 EUR bewerten derzeit 19 Analysten bei Bloomberg die Kloeckner Aktie mit "KAUFEN" und 4 Analysten mit "HALTEN". 1 Analyst setzt Kloeckner auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 23,79 EUR. Aktienanleihe auf Klöckner & Co SE Discount Zertifikat auf Klöckner & Co SE |
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| Basiswert: | Klöckner & Co SE |
| WKN / ISIN | VT0U2D / DE000VT0U2D6 |
| Basispreis: | 15,00 EUR |
| Kupon / p.a.: | 13,55% / 11,50% |
| Emissionsdatum: | 14.10.2010 |
| Bewertungstag: | 16.12.2011 |
| Basiswert: | Klöckner & Co SE |
| WKN / ISIN | VT0N06 / DE000VT0N063 |
| Höchstbetrag: | 18,00 EUR |
| Ausgabetag: | 06.07.2010 |
| Bewertungstag: | 16.09.2011 |
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| Hinweis: Dieses Inserat dient lediglich der Information. Es stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar und ersetzt nicht die vor jeder Kaufentscheidung notwendige Beratung durch die Hausbank. Allein maßgeblich sind die jeweiligen Wertpapierprospekte, die beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Kaiserstr. 6, 60311 Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter www.vontobel-zertifikate.de zum Download verfügbar sind. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken einer Anlage in derivative Finanzinstrumente erfahren Sie in der Broschüre "Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren", welche Ihr Anlageberater Ihnen auf Wunsch gerne zur Verfügung stellt. Im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot und dem Verkauf der derivativen Finanzinstrumente können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Provisionen in unterschiedlicher Höhe an Dritte (z.B. Anlageberater) zahlen. Solche Provisionen sind im Finanzinstrumentspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihre Vertriebsstelle. Ohne Genehmigung darf dieses Inserat nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden. |
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