Analyse
11:47 Uhr, 06.05.2005

K: EZB in der Konjunkturfessel

Der hervorgehobene Buchstabe K zu Beginn des Titels einer Meldung weist die Meldung als einen externen Kommentar aus. Diese externen Kommentare werden zu Informationszwecken und zwecks Darstellung unterschiedlicher Argumente und Einschätzungen veröffentlicht. Großer Wert wird auf die Auswahl renommierter seriöser Quellen gelegt. Die in diesen Kommentaren, Studien und Analysen widergegebenen Einschätzungen müssen sich nicht mit den Einschätzungen von Godmode-Trader.de decken. Die vorgestellten externen Quellen veröffentlichen auf http://www.fonds-reporter.de oder auf http://www.boerse-go.de

Externe Quelle: Postbank

EZB in der Konjunkturfessel

Die EZB hat es nicht leicht! Denn sie würde gerne die Leitzinsen mit Blick auf mittel- bis langfristige Inflationsrisiken anheben.
Die momentan konjunkturell schwache Verfassung der Eurozone hindert sie aber daran.

Der Refisatz blieb daher auf der heutigen EZB-Ratssitzung erwartungsgemäß bei 2%. Weitestgehend unverändert blieben auch die Kernaussagen auf der anschließenden Pressekonferenz.

Allerdings machte der EZB-Chef, Jean-Claude Trichet, deutlich, dass die aktuelle Konjunkturlage und die kurzfristigen Aussichten aufgrund der zuletzt enttäuschenden Konjunktur- und Stimmungsdaten schwach sind. Hier wies Trichet darauf hin, dass insbesondere der hohe Ölpreis das Wachstum in den letzten Monaten gedämpft hat. Dennoch bleiben die Konjunkturperspektiven der EZB auf mittlere Sicht nach wie vor positiv. Denn die Rahmenbedingungen sind nach Aussagen der EZB nicht zuletzt aufgrund der extrem niedrigen Zinsen nach wie vor günstig.

Was die Inflationsentwicklung angeht, so erwartet die EZB, dass die Euroraum-Inflationsrate in den nächsten Monate in der Nähe der 2%-Grenze bleiben wird. Hierbei sehen die europäischen Währungshüter zwar weiterhin keine deutlichen Anzeichen dafür, dass sich binnenwirtschaftlich Preisdruck aufbauen könnte. Dennoch sehen sie nach wie vor Aufwärtsrisiken für die Inflation über hohe Ölpreise und Zweit-Rundeneffekte wie höhere Lohnforderungen. Auch das übermäßige Geldmengenwachstum sehen sie mittel- bis langfristig als Gefahr für die Preisstabilität in der Eurozone an.

Das Dilemma der EZB bleibt also bestehen: Den Inflationssorgen der EZB steht die schwache konjunkturelle Verfassung gegenüber. Mit einer ersten Zinsanhebung durch die EZB rechnen wir daher erst, wenn sich die Konjunktur nachhaltig gefestigt hat. Die jüngsten Konjuntur- und Stimmungsdaten deuten aber für die kommenden Monate auf eine Wachstumsschwäche hin. Diese dürfte aber nur von temporärer Art sein. Einen ersten Zinsschritt der EZB halten wir frühestens Anfang des 4. Quartals für möglich und erwarten den Refisatz auf Jahressicht nach wie vor bei 2,75%.

Lernen, traden, gewinnen

– bei Deutschlands größtem edukativen Börsenspiel Trading Masters kannst du dein Börsenwissen spielerisch ausbauen, von professionellen Tradern lernen und ganz nebenbei zahlreiche Preise gewinnen. Stelle deine Trading-Fähigkeiten unter Beweis und sichere dir die Chance auf über 400 exklusive Gewinne!

Jetzt kostenlos teilnehmen!

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Alexander Paulus
Alexander Paulus
Technischer Analyst und Trader

Alexander Paulus kam zunächst über Börsenspiele in der Schule mit der Börse in Kontakt. 1997 kaufte er sich seine erste Aktie. Nach einigen Glückstreffern schmolz aber in der Asienkrise 1998 der Depotbestand auf Null. Da ihm das nicht noch einmal passieren sollte, beschäftigte er sich mit der klassischen Charttechnik und veröffentlichte seine Analysen in verschiedenen Foren. Über eine Zwischenstation kam er im April 2004 zur stock3 AG (damals BörseGo AG) und veröffentlicht seitdem seine Analysen auf stock3.com (ehemals GodmodeTrader.de)

Mehr über Alexander Paulus
  • Formationsanalyse
  • Trendanalyse
  • Ausbruchs-Trading
Mehr Experten