Japan: Verbraucher lassen sich zum Jahresende von der schlechten globalen Stimmung anstecken

1. Die Stimmung der japanischen Konsumenten trübte sich im vierten Quartal 2007 merklich ein. Der saisonbereinigte Indexwert fiel im Vergleich zum Vorquartal von 43,9 auf 38,9 Punkte. Dies ist der niedrigste Stand seit dem ersten Quartal 2003. Alle Teilkomponenten weisen eine Verschlechterung der Stimmung im Vergleich zum dritten Quartal auf. Die stärkste Stimmungseintrübung stellte sich bezüglich der Anschaffungsneigung für langlebige Güter ein. Hier stürzte der Indexwert um 8,3 Punkte ab. Am zweischlechtesten hat es die Beurteilung des allgemeinen Lebensunterhalts erwischt, wo der Indexwert um 6,3 Punkte fiel. Die Beurteilung der Arbeitsmarktlage verschlechterte sich um 3,5 Punkte, die Einschätzung der Einkommensentwicklung um 1,6 Punkte.

2. Das monatliche Verbrauchervertrauen fiel im Dezember von 40 auf 38,3 Punkte. Hierbei handelt es sich aber um eine nicht saisonbereinigte Zeitreihe, die nur eingeschränkt als Indikator für den privaten Verbrauch verwendet werden kann.

3. Der Stimmungseinbruch der japanischen Konsumenten im vierten Quartal ist vor dem Hintergrund der Vielzahl der schlechten globalen Konjunktur- und Marktnachrichten nicht überraschend. Dennoch ist kein Pessimismus für den privaten Konsum in Japan angesagt. Zum einen ist der Zusammenhang zwischen dem Verbrauchervertrauen und den nominalen (und erst recht den realen) Konsumausgaben nur schwach ausgeprägt. Zum anderen dürfte sich die von uns erwartete anhaltende moderate Ausweitung des privaten Verbrauchs aus dem guten Arbeitsmarkt und den zwar nicht hohen, aber recht stabilen Lohnzuwächsen speisen.

Quelle: DekaBank

Die DekaBank ist im Jahr 1999 aus der Fusion von Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank- und DekaBank GmbH hervorgegangen. Die Gesellschaft ist als Zentralinstitut der deutschen Sparkassenorganisation im Investmentfondsgeschäft aktiv. Mit einem Fondsvolumen von mehr als 135 Mrd. Euro und über fünf Millionen betreuten Depots gehört die DekaBank zu den größten Finanzdienstleistern Deutschlands. Im Publikumsfondsgeschäft hält der DekaBank-Konzern einen Marktanteil von etwa 20 Prozent.

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