Ihre Zukunft beginnt jetzt

Alternative Energien sind spätestens seit der Erdbeben-Katastrophe in Japan mit dem schweren Reaktorunfall in Fukushima in aller Munde. Urplötzlich wollten auch die heftigsten Atomenergie-Verfechter in der Bundesregierung scheinbar nichts mehr von ihrer nur wenige Monate zuvor getroffenen Entscheidung für einen „Ausstieg vom Ausstieg" wissen und spielten angesichts der gegenteiligen Volksmeinung und bevorstehender Landtagswahlen erst einmal auf Zeit. Die einschlägigen Aktien aus Bereichen wie Wind, Solar, Wasserkraft oder Bioenergie schossen gleichzeitig in die Höhe als würde es kein morgen mehr geben. Nach nur wenigen Wochen hat sich nicht nur die mediale Präsenz dieses auch weiterhin sehr wichtigen Themas gelegt, sondern auch zahlreiche entsprechende Titel haben sich längst wieder ihren früheren Kursniveaus angenähert. Vor diesem Hintergrund stellt sich die berechtigte Frage, ob der von vielen schon als Initialzündung für die „Erneuerbaren" betrachtete Aufschwung bereits wieder verflogen ist und sich eine Investition in diesem Bereich überhaupt lohnt. Schließlich laufen andere Sektoren bzw. Märkte auch weiterhin wie geschmiert, wie man allein am DAX sehen kann.

Emittenten wie die Credit Suisse oder die HypoVereinsbank versuchen nun mit ihren neuen Produkten das grüne Gewissen auch in der Anlegerschaft zu entfachen. Da beide Papiere mit einem vollständigen Kapitalschutz zum Laufzeitende ausgestattet sind, ist das Risiko für den wankelmütigen Anleger eher ein kalkulatorisches. Darüber hinaus könnten die zwei Neuemissionen unterschiedlicher kaum sein. So entspricht das fünfeinhalb Jahre laufende Zertifikat der Eidgenossen ganz dem Stil gegenwärtiger Garantie-Produkte mit einer linearen 100-prozentigen Partizipation am Basiswert bis zu einem Cap von indikativ 142 Prozent des am 10. Juni festzustellenden Auflageniveaus. Als Underlying fungiert dabei der in Euro berechnete, zweimal pro Jahr reallokierte CS Global Alternative Energy Index, der die fünf Sektoren Wind, Solar, Bioenergie/-kraftstoffe, Erdgas, sowie Erdwärme/Wasserkraft/Brennstoffzellen/Batterien umfasst. Jeder Bereich enthält sechs nach der Marktkapitalisierung gewichtete Werte.

Deutlich illustrer kommt das fast ein Jahr länger laufende Papier der Münchner daher, wie sich schon allein an der Bezeichnung „Zukunfts-Anleihe" erkennen lässt. Der Basiswert besteht hier aus einem gleichgewichteten Basket drei renommierter einschlägiger Aktienfonds. Der DWS Zukunftsressourcen (515246) investiert dabei vor allem in Titel aus den Bereichen Wasser, Agrochemie und erneuerbare Energien, während der SAM Sustainable Water Fund von Julius Baer Multipartner (763763) entlang der gesamten Wasser-Wertschöpfungskette unterwegs ist. Schließlich rundet der hauseigene Pioneer Global Ecology Fund (A0MJ48) das Bild eines grünen Investments ab. Im Focus stehen hier umweltbewusst handelnde globale Unternehmen aus den Bereichen alternative Energien, Luftverschmutzungskontrolle, Wiederverwertung, Müllverbrennung, Abwasserbehandlung, Wasserreinigung und Biotechnologie. Im Gegensatz zum Credit Suisse-Produkt partizipiert der Anleger bei der HypoVereinsbank ohne eine Performancebegrenzung nach oben. Allerdings wird die maßgebliche Wertentwicklung im Rahmen einer Durchschnittsbildung jeweils zum 7. eines Monats über insgesamt 78 Stichtage geglättet, was zu einer zunehmenden Verwässerung des Ergebnisses führt, geht man beispielsweise von einem kontinuierlichen Anstieg aus. Dafür gibt es hier ein zusätzliches Schmankerl in Form einer Höchststandssicherung, die ebenfalls monatlich greift. Sollte also vom Basiswert an einem Stichtag ein neues durchschnittliches Hoch generiert werden, fixiert dieses auch den neuen Mindestrückzahlungsbetrag. Mögliche Ausschüttungen der beteiligten Fonds gehen dem Investor bei dem Produkt aber ebenso verloren, wie die Dividendenzahlungen der im Index enthaltenen Unternehmen bei dem Credit-Suisse-Papier.

Der BörseGo Tipp:Da niemand genau weiß, was morgen passieren wird, lässt sich auch das Potential der beiden neuen „Zukunfts"-Produkte nur schwer abschätzen. Wer ein Direktinvestment scheut, könnte aber auch hier den Weg über eine Garantie-Struktur gehen, sollte sich wegen des relativ überschaubaren Caps bei der Credit Suisse bzw. der starken Glättung bei der HypoVereinsbank allerdings keine allzu hohen Renditeziele setzen und wegen der langen Laufzeiten viel Geduld mitbringen. Dafür wagt er den Schritt in die Zukunft mit angezogener Handbremse.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate

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